Majorel | Aandeel weer terug op IPO-niveau na overnamebod

In de eindfase van de coronarally in het laatste kwartaal van 2021 en het eerste kwartaal van 2022 kreeg in Amsterdam een bovengemiddeld groot aantal bedrijven een beursnotering, zoals Cabka, Azerion, MotorK, Ebusco en Onward Medical. Van dit vijftal volgen wij alleen Azerion (houdadvies) en Ebusco (‘kopen’) structureel. Ook een Amsterdamse beursnotering in die periode kreeg UMG (‘houden’), dat ondertussen deel uitmaakt van de AEX én van onze Portefeuille NL. En Majorel, dat vorige week een koerssprong maakte na een overnamebod.

Wij hebben Majorel, een onderneming die diensten levert rondom klantenmanagement voor bedrijven, de afgelopen ruim anderhalf jaar sinds de IPO nooit gezien als serieuze belegging voor Nederlandse particulieren. De overwegingen van sectorspecialist Hildo Laman waren destijds de geringe mogelijkheden tot margeverbetering, de grote afhankelijkheid van een beperkt aantal klanten en het feit dat de top van het bedrijf zich een bonus van in totaal €120 mln vanwege de beursgang had toebedeeld.

• Investeerderspagina van de onderneming

Het advies om niet in te stappen is terecht gebleken, want  de koers van Majorel is sinds de beursgang eigenlijk alleen maar gedaald, tot een dieptepunt van zo’n €18 halverwege maart dit jaar. Het bod van €30 per aandeel dat het Franse Teleperformance uitbracht, kwam dus als geroepen. De kans op een hoger bod is klein. Grote aandeelhouders Bertelsmann en Saham hebben hun aandelen al definitief aangemeld.