Meta | Kwartaalcijfers vallen mee, taxaties omhoog
Het bijzonder snelle koersherstel van Meta Platforms het laatste halfjaar is niet zo absurd als ik naar de ontwikkeling van mijn wpa-taxatie voor dit jaar kijk. Eind vorig jaar schatte ik die in op $4,10 omdat Meta ondanks moeilijkere omstandigheden niet wilde bezuinigen, en juist veel geld in de ontwikkeling van de Metaverse (een netwerk van gekoppelde virtuele 3D-ruimtes, red.) zou blijven steken.
Niet lang daarna draaide het beleid bij Meta. Kostenbesparingen werden toch mogelijk en er zit nu ook een rem op de investeringen. Daardoor verhoogde ik begin dit jaar al mijn wpa-taxatie naar $6,45. Na de laatste kwartaalcijfers zit ik nu op $10,30, en daarbij ben ik nog terughoudend geweest.
Toekomst
Er zijn nog steeds punten van twijfel: wordt de Metaverse een succes? Kan Meta de resultaten op peil houden met de eigen sociale-mediaplatforms, terwijl de regels en concurrentie veranderen? Vooral het eerste blijft een groot vraagteken. Het antwoord op de tweede vraag lijkt nu te zijn dat het in ieder geval op korte termijn gaat lukken. Het aantal dagelijkse gebruikers van de platforms van Meta is in het eerste kwartaal gegroeid met 4%. Geen hoge groei, maar zeker geen reden om uit te gaan van een implosie.
De prijzen van advertenties liggen lager (17% in het eerste kwartaal), maar het aantal is flink gestegen (26%). Per saldo ging de omzet in het eerst kwartaal daardoor met 2,6% omhoog. Deze resultaten tonen dat het bedrijf op deze manier kan blijven bouwen aan de Metaverse, zonder dat de huidige resultaten daar sterk onder lijden.
Advies aandeel op ‘houden’
Het aandeel heeft een k/w van ongeveer 23. De balans is nog altijd sterk, en de reorganisatie zal later nog wat hogere marges opleveren. De Metaverse blijft een vraagteken, maar op de huidige waardering vind ik het bestaande advies voor het aandeel meta nog altijd het meest passend: ‘houden’.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.