Chevron | Aandeel nu perfect gepositioneerd (voor duurdere olie)

Het aantrekken van de Chinese economie gaat in een hoger tempo dan het afkoelen in Europa en de Verenigde Staten. Het gevolg is dat gedurende 2023 de vraag naar olie zal toenemen. Chevron weet zijn olieproductie nog steeds uit te breiden en is daarom perfect gepositioneerd om hiervan te profiteren. Het aandeel van de Amerikaanse oliemajor is onlangs met ruim 20% gedaald en dat maakt dit een mooi instapmoment.

Voor Chevron is de prijs van olie belangrijk en olie is hoog gecorreleerd met economische groei. Sommige mensen denken dat de bankencrisis voor een harde landing van de Amerikaanse economie gaat zorgen. Anderen menen dat Fed-president Jerome Powell op tijd heeft ingegrepen door de balans van de Fed in twee weken tijd met $392 mrd te laten groeien. Dit is maar zo’n 10% minder dan tijdens de extreemste week van de mondiale financiële crisis in 2008.

Mijn mening is dat er helemaal geen snelle landing zal gaan plaatsvinden. De wereldeconomie begint immers op stoom te raken doordat China in december afscheid heeft genomen van het zero-covidbeleid. De goede prestaties van de wereldeconomie zijn te zien in de mondiale verrassingsindex. In deze index staat het verschil van economische cijfers uit de tien grootste landen op de wereld en wat analisten hadden verwacht van deze cijfers. Wanneer daar geen verschil in zit, dan staat de index op nul. Gedurende heel 2023 zit deze index in een sterke trend omhoog. Dit laat zien dat analisten hun verwachtingen verhogen, maar dat ze dit niet snel genoeg doen, zie de grafiek.

Productiegroei

De wereldeconomie trekt dus feitelijk aan en dat betekent ook dat de vraag naar olie toeneemt. Chevron gaf onlangs te kennen dat het de komende vijf jaar de olieproductie elk jaar met zo’n 3% denkt te verhogen. In een tijd van aantrekkende wereldeconomie zijn oliemajors die hun productie werkelijk laten groeien het aantrekkelijkst.

Mocht de bankencrisis die in de Verenigde Staten is ontstaan en is overgeslagen naar Europa de wereldeconomie uiteindelijk toch in een recessie storten, dan is het neerwaartse risico met Chevron een stuk lager dan tijdens voorgaande recensies. Dat denk ik omdat de Amerikaanse overheid in het afgelopen jaar honderden miljoenen vaten olie uit de strategische voorraden heeft gehaald om de prijs te drukken. De regering van de Amerikaanse president Biden heeft gezegd op of onder een WTI-olieprijs van $67 olie te gaan kopen om de strategische voorraden weer te vullen. De huidige prijs is $69. Dit legt een bodem onder de oliemarkt. Deze voorraden moeten weer worden aangevuld want anders is de Amerikaanse economie te kwetsbaar voor bijvoorbeeld een natuurramp zoals orkaan Katrina in 2005.

• Investeerderspagina van de onderneming

Aandeel Chevron op ‘kopen’

De bankencrisis heeft ruim 20% van het aandeel Chevron afgehaald. Dit in combinatie met een aantrekkende wereldeconomie en de noodzaak om de Amerikaanse strategische voorraden bij te vullen, hebben mij zoveel vertrouwen gegeven dat ik privé op $150,18 mijn positie in Chevron heb uitgebreid. Het advies voor het aandeel Chevron aan de lezer is uiteraard ook ‘kopen’.

De auteur heeft een positie in het aandeel