Columbia Threadneedle | Verschillen VS, EU en een zwakkere dollar

In de VS is de inflatie nog altijd hoog en de arbeidsmarkt krap, waardoor de Fed al voorzichtig denkt aan het verlagen van de rente. Columbia Threadneedle wijst erop dat de onderliggende inflatie afneemt en de loonstijging van mensen die van baan veranderden in de VS de afgelopen maanden eveneens. Verder vertraagde de US Producer Price Index en volgens Columbia Threadneedle zijn er signalen dat de bedrijfsmarges onder druk staan. De vermogensbeheerder denkt dat de VS dan ook dicht bij het rentepiekniveau zit en de Fed tegen het einde van 2023 forse rentedalingen zal doorvoeren.

In Europa ziet Columbia Threadneedle een aantal positieve ontwikkelingen die de economie ondersteunen. Allereerst dalen de energieprijzen, wat moet bijdragen aan het vertrouwen van bedrijven en consumenten. Omdat de kerninflatie nog altijd stijgt en de looninflatie sterk is, vond Columbia Threadneedle het een goede beslissing van de ECB om de rente onlangs met vijftig basispunten te verhogen. De analist sluit zelfs niet uit dat de rente in Europa aan het einde van dit jaar hoger zal staan dan in de VS.

Staatsobligaties

Op basis van deze verwachtingen vindt Columbia Threadneedle staatsobligaties aantrekkelijk. De analist wijst erop dat het typische patroon dat tijdens een crisis de Amerikaanse dollar stijgt, er nu niet is en rekent erop dat door de verschillende rentepatronen de dollar verder verzwakt. Tot slot lijken aandelen volgens Columbia Threadneedle enigszins duur.