Melexis | Chipper terug naar ‘houden’ na mooie koersrally
Melexis profiteerde van een herstel van de automarkt en het tekort aan halfgeleiders. Het bedrijf boekte in 2022 een omzetstijging met 30% naar €836,2 mln. Naast een hogere productie en prijsverhogingen speelde ook de sterke dollar Melexis in de kaart.
De ontwerper van halfgeleiders stelt voor het boekjaar 2023 een omzetgroei tussen 11% en 16% in het vooruitzicht. Voor het eerste kwartaal verwacht het bedrijf nog een omzetstijging met 24%, wat wil zeggen dat de groei in de daaropvolgende kwartalen weer zal afnemen. De brutomarge zal stabiliseren in de buurt van 45% (2022: 44,8%) terwijl de ebit-marge door hogere uitgaven iets zal afnemen, van 27,1% in 2022 naar 26% komend jaar. Het dividend wordt opgetrokken van €2,60 naar €3,50 per aandeel.
Aandeel Melexis naar ‘houden’
De sterke resultaten en vooruitzichten kwamen niet onverwacht en het aandeel was al flink vooruitgelopen op het nieuws. Melexis benadert weer de recordkoers van eind 2021. Aan een verwachte koers/winstverhouding van bijna 20 en 15 keer de ebitda is de waardering nog niet buitensporig in verhouding tot de groei.
Toch is het tijd voor een adempauze wat nieuwe posities betreft. Het advies voor het aandeel Melexis wordt verlaagd naar ‘houden’.
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.