Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Stephen Hendriks, 8 feb 2023 16:55

Linde | Winstgroei vertraagt iets bij de gassenproducent

0 0 Leestijd ongeveer

Industrieel gassenproducent Linde presteerde afgelopen jaar wederom beter dan verwacht. Voor het lopende jaar wordt een kleine vertraging van de winstgroei voorzien.

Het ijzersterke bedrijfsmodel van Linde heeft zich ook in het turbulente jaar 2022 bewezen. Exclusief negatieve valuta-effecten van vijf procentpunt nam de omzet met 13% toe tot $33,4 mrd en steeg de operationele winst met 10% tot $7,9 mrd. Hierin zijn de jaarlijkse afschrijvingen op immateriële activa van $1,5 mrd en de afschrijving op de Russische activiteiten van $1,0 mrd overigens niet meegenomen.

De voor deze posten aangepaste winst per aandeel nam met 15% (20% exclusief negatieve valuta-effecten) toe tot $12,29. Dat was iets hoger dan de $11,98 die ik had voorzien.

De groei van de winst per aandeel werd geholpen door de terugkerende inkoop van eigen aandelen. Linde kocht in 2022 voor een bedrag van $5,1 mrd in waardoor het aantal uitstaande aandelen met 3,4% af nam. Ik reken op een dividendverhoging van minimaal 7% tot $1,25-1,27 per kwartaal en een iets lagere aandeleninkoop.

Verwachtingen

Na twee jaar van bovengemiddeld hoge groei van de winst per aandeel rekent Linde dit jaar op een ‘normalere’ stijging van 9-12% exclusief negatieve valuta-effecten van 2%. Zoals gebruikelijk gaat Linde in de winstprognose niet uit van een verbetering van de groei van de wereldeconomie. Als deze groei beter uitvalt dan gedacht kan de winst sneller groeien, bij tegenvallers is Linde doorgaans in staat de winstgevendheid op peil te houden.

Aandeel Linde duur maar koopwaardig

Voor dit jaar verhoog ik de winsttaxatie dan ook van $12,90 naar $13,30. Daarmee komt de koers-winstverhouding voor het aandeel Linde voor dit jaar op 25,3 en blijft het aandeel aan de dure kant. Verwacht voor de komende maanden dus geen wonderen van dit aandeel, maar Linde heeft nog jaren van groei voor zich, niet in de laatste plaats in duurzamere projecten.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ