Hoe beïnvloedt duurzaamheidsbeleid aandelenwaarderingen?
Het deel van het totale ETF-vermogen waarbij een of meer sectoren worden uitgesloten, nam op ons continent tussen 2015 en 2022 toe van 0,4% naar 4,8%. Op de veel grotere Amerikaanse markt is het nauwelijks een thema: van 0,0% naar 0,2%. De sterke koersstijging van bedrijven uit de fossiele brandstof- en defensie-industrie onderstreept dat marktontwikkelingen en winstgroei veel meer impact hebben op het koersverloop dan het uitsluitingsbeleid.
Groene bubbels
Het enthousiasme waarmee beleggers bedrijven omarmen die een grote rol spelen bij het aanjagen van duurzame verandering, heeft meer impact op de koersvorming. Een goed voorbeeld is de wijze waarop de waardering van de sector groene energie in de tweede helft van 2020 snel werd opgeblazen.
Inmiddels is de ‘duurzame premie’ goeddeels uit de koersen verdwenen. Door de opkomst van nieuwe fondsen met een focus op thema’s zoals biodiversiteit, is voor duurzame beleggers het ontstaan van nieuwe groene bubbels niet ondenkbeeldig.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.