Kansrijke uitdager op de uraniummarkt
Het Canadese enCore Energy werd in 2009 opgericht door Bill Sheriff. Hij was in de vorige ‘uraniumstierenmarkt’ (de periode van stijgende prijzen van 2003 tot 2007) de spilfiguur achter Energy Metals Corp. Anders dan tijdens de vorige cyclus verwacht Sheriff deze keer de meeste aandeelhouderswaarde te creëren door zelf te produceren.
enCore op overnamepad
In september 2020 nam enCore alle Amerikaanse uraniumactiva over van Westwater Resources, inclusief twee productiefaciliteiten met productielicenties in Texas. In september 2021 volgde de aankondiging van de overname in aandelen van Azarga Uranium. Het bedrijf is klaar om de eerste productie in Texas in 2023 op te starten en plaatste recent een stevige extra turbo onder die plannen door de overname van het project Alta Mesa.
In de loop van volgend jaar is de productiestart gepland op de Texaanse locaties Rosita en Kingsville Dome (beide met een jaarlijkse capaciteit van 800.000 pond uraniumoxide). Inclusief Alta Mesa, waar de heropstart is gepland voor de eerste helft van 2024, springt de jaarlijkse capaciteit naar 3,6 miljoen pond. Parallel zal de ontwikkeling van Dewey Burdock en Gas Hills en van de uitgebreide portefeuille in New Mexico doorgaan.
Aandeel enCore Energy nu kansrijk
De markt reageerde negatief op de overname van Alta Mesa. De aandacht ging vooral uit naar het verwaterend effect van de aandelenuitgifte met bijhorende warrant, en van de uitgifte van de converteerbare obligatie. Het concrete stappenplan richting een jaarlijkse productie van 5 miljoen pond uraniumoxide tegen 2026 of 2027 wordt nog niet naar waarde geschat.
We verwachten hierin verandering in 2023, door de effectieve start van de productie en het vooruitzicht op een forse productiegroei vanaf 2024, mede dankzij Alta Mesa, maar ook door een verdere toename van de uraniumspotprijs.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).