Commentaar | Niet anders dan in andere jaren

Uiteraard heeft dit ook implicaties voor de financiële markten. Toch moet dit in mijn ogen juist door beleggers niet overdreven worden. Hoewel dit jaar in veel opzichten totaal verschilt van de voorgaande jaren, is er ook veel hetzelfde.

Een voorbeeld: maatgevend voor iedere belegger is het rendement dat hij of zij behaalt met zijn of haar portefeuille. Los van het feit dat het normaal is dat af en toe een jaar met verlies wordt afgesloten, blijkt het ook mogelijk om met bepaalde portefeuilles ook in een bijzonder jaar als dit met een positief rendement af te sluiten. Gerekend met koersen van dinsdag stonden bijvoorbeeld maar liefst drie van onze zeven voorbeeldportefeuilles over 2022 in de plus. En geen van de zeven portefeuilles had op die dag een verlies dat ik op jaarbasis als ‘historisch’ zou willen betitelen.

Ander voorbeeld: analisten raken niet uitgepraat over hoe lang de Fed zal doorgaan met renteverhogingen en met hoeveel basispunten. Op korte termijn zeker koersbepalend, zoals weer bleek uit de rally van de afgelopen weken. Maar dat de rente medebepalend is voor het beleggingsresultaat, is van alle tijden. En zeker is ook dat de beste bedrijven ook langdurig hogere rentes zullen overleven. Voor een goed gespreide portefeuille hoeft een hoog renteniveau niet rampzalig te zijn.

Laatste voorbeeld: vaak lijken de markten door niets anders gedreven te worden dan door angstige beleggers of door veel risico nemende speculanten. Is het ooit anders geweest? Van mij mag u best speculeren, maar verwacht van ons daarover geen advies. Wij beleggen op de lange termijn en dat angst en hebzucht en speculatie invloed hebben op het koersverloop, is daarbij een gegeven. Overigens staat de VIX-index, die goed de angst bij beleggers aangeeft, momenteel bovengemiddeld, maar beslist niet extreem h0og.

Pieken en dalen

Kortom: zeker voor beleggers moet niet worden gedaan alsof in 2022 opeens alles anders is dan voorheen. En zo zal de wereld ook in 2023 weer gewoon pieken en dalen kennen. Wij doen onze uiterste best om dit jaar positief of op z’n  minst met een beperkt verlies af te sluiten. En bereiden ons – hopelijk net als u – voor op het nieuwe beleggingsjaar.