Walt Disney | Enorme investeringen bieden mooie kans
Disney+, het belangrijkste groeionderdeel van amusementsconcern Walt Disney, overtrof de verwachtingen bij de vierdekwartaalcijfers over het fiscale jaar 2022. Er zijn op dit moment 164 miljoen abonnementen, 1,5 miljoen meer dan verwacht. Ook de andere streamingdiensten van Disney lieten meer groei zien dan verwacht. Sportzender ESPN+ steeg bijvoorbeeld met 500.000 naar 24,3 miljoen abonnementen. De totale abonnementen kwamen uit op 235 miljoen.
Daarnaast vielen een aantal zaken tegen, vooral bij de pretparken. De winst pakte hier $400 mln lager uit dan de verwachting van $1,9 mrd. Consumenten geven veel minder uit in de parken, wat betekent dat we op een punt zijn beland dat inflatie de sterke merken begint aan te tasten. Beleggers waren niet tevreden en zetten het aandeel meteen in de nabeurshandel 10% lager. De verwachting is dat als dit nummer woensdagavond naar de drukker gaat, Disney rond de $90 noteert. Dit is 55% lager dan de all time high van $203,02 die in 2021 werd neergezet.
De prestaties van Disney rechtvaardigen alles behalve een dergelijke koersdaling. De koers van Disney is inmiddels weer terug op standen die ook in 2015 zijn gezien. Maar de jaaromzet was toen $55,6 mrd, tegen $82,7 mrd nu.
Lonkend perspectief
Ik denk dat het goed is om te kijken naar de verhouding tussen omzet en beurswaarde om de waardering te bepalen en niet naar de koers-winstverhouding. De winst is de afgelopen jaren namelijk lager omdat Walt Disney enorm investeert in onder andere Disney+. Een extra abonnee aansluiten is zo goed als gratis, waardoor de winst de komende jaren flink zal toenemen. Disney+ moet daarvoor wel een succes worden, maar het bedrijfsonderdeel groeit dus harder dan het concern en analisten denken. Walt Disney bevestigde nog maar een keer dat Disney+ in 2024 gaat bijdragen aan de winst.
Advies aandeel Disney op ‘kopen’
De verhouding tussen omzet en beurskoers bedroeg zeven jaar geleden 4. Nu is het met 2 het laagste van de afgelopen tien jaar. Dit is hét moment om in Disney te stappen want als het concern na de enorme investeringen weer flink winstgevender is geworden, zal de koers van het aandeel Disney een stuk hoger staan dan vandaag. ‘Kopen’ dus.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.