Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Koen Lauwers, 26 okt 2022 15:11

Microsoft | Alle reden om te kopen voor de lange termijn

0 0 Leestijd ongeveer

Het aandeel Microsoft kreeg nabeurs een flinke tik, ondanks kwartaalcijfers die boven verwachting waren. Deze raakten echter ondergesneeuwd door tegenvallende prognoses.

Microsoft haalt ongeveer de helft van de omzet buiten de VS en bij omzetting van de goedkopere buitenlandse valuta’s blijven er minder dollars over. In de drie maanden tot eind september, het eerste kwartaal van het fiscale boekjaar, bedroeg de impact 5%. Toch deed Microsoft het met een omzet van $50,1 mrd (+11%) beter dan de verwachte $49,6 mrd.

De nettowinst gaf een vertekend beeld door gewijzigde afschrijfmethodes en een eenmalig belastingvoordeel vorig jaar. Exclusief eenmalige elementen en valutaverschillen klom de winst per aandeel met 11% naar $2,35, boven de verwachte $2,3.

Microsoft met hoofd in de wolken

De cloud-gerelateerde inkomsten ($25,7 mrd) groeiden met 31% en bedroegen voor het eerst meer dan de helft van de groepsomzet. De consumentenafdelingen (o.a. Windows) hadden het moeilijker door een lagere verkoop van pc’s en laptops. Microsoft verwacht dat de dollarsterkte ook in het lopende kwartaal zal aanhouden. Daarnaast liggen ook de energiekosten van de datacenters hoger. Er wordt gesnoeid in de kosten om de marges op peil te houden. Daartoe verdwijnen er banen, maar de impact blijft beperkt tot minder dan 1% van het personeelsbestand.

Microsoft kerncijfers 2024 (t) 2023 (t) 2022
omzet ($ mrd) 249,5 219 198,3
winst p.a. ($) 11,81 10,02 9,21
dividend p.a. ($) 2,68 2,48 2,30
(gebroken boekjaar einigend in juni)

De omzetprognose voor het lopende kwartaal ($52,85 mrd) ligt iets meer dan $3 mrd onder de gemiddelde analistenverwachting. De vrije kasstroom bedroeg $16,9 mrd en er werd voor $9,7 mrd aan aandeelhoudersvergoedingen uitgekeerd.

Vertrouwen blijft

Dat de groei bij Microsoft even stokt heeft geen bedrijfsspecifieke oorzaken maar ligt aan de economische omstandigheden. Ik zie geen reden om het vertrouwen in Microsoft op te zeggen, want het management bevestigde de verwachtingen voor het volledige boekjaar. Die gaan uit van een dubbelcijferige groei van zowel omzet als operationele winst.

Met een netto kaspositie van $62 mrd staat de groep financieel heel sterk. Tegelijk zijn de kasstromen hoog genoeg om de investeringen te dragen en de aandeelhoudersvergoedingen minstens op peil te houden.

Advies aandeel Mirosoft op ‘kopen’

Tegen iets meer dan 23 keer de verwachte winst is het aandeel Microsoft nu goedkoper dan het gemiddelde van de afgelopen jaren (28). Het aandeel Microsoft blijft koopwaardig als langetermijnbelegging.

Gaming kan nieuwe groei brengen
In de zoektocht naar nieuwe groeimogelijkheden buiten het bestaande aanbod software en hardware werd in januari de overname van gameproducent Activision Blizzard aangekondigd, bekend van populaire titels als Warcraft, Call of Duty en Candy Crush. Dit zou een mooie aanvulling betekenen op de huidige Xbox-productlijn en de Game Pass-abonnementsdienst voor computerspellen. Zoals verwacht krijgt de geplande overname, met een waarde van $69,7 mrd, tegengas van concurrenten en mededingingsautoriteiten.

In de VS zou de Federal Trade Commission nog dit jaar een uitspraak doen. De Britten zullen pas volgend jaar hun oordeel klaar hebben. Microsoft verwacht niettemin dat het de transactie nog dit boekjaar zal afronden en daardoor de derde gameproducent ter wereld zal worden.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ