Met deze ETF speel je in op het klimaat voor waardebeleggen
In 1988 ontwikkelde Nobelprijswinnaar Robert Shiller de ‘cyclically adjusted price earnings ratio’, kortweg de CAPE-ratio. In plaats van de koers te delen door de winst van het laatste jaar, zoals bij de k/w, deelt de CAPE die door de gemiddelde winst van de laatste tien jaar. Dit vlakt jaarlijkse schommelingen in de winst uit.
Sectoren
Zakenbank Barclays heeft een index gebouwd op basis van de CAPE en vermogensbeheerder Ossiam heeft ETF’s gebouwd die de Barclays-indexen volgen. Barclays heeft het aandelenuniversum ingedeeld in tien sectoren: duurzame consumptiegoederen, snelle consumptiegoederen, technologie, financiën, nutsbedrijven, energie, materialen, industrie, gezondheidszorg en communicatie. De index stelt elke maand een rangschikking op van hoe die sectoren gewaardeerd zijn volgens de CAPE en selecteert de vier laagst gewaardeerde sectoren met het beste koersmomentum over.
Die regelmatige rotatie tussen laagst gewaardeerde sectoren zorgt voor bovengemiddelde marktrendementen. Tussen 2002 en 2019 lag het rendement van de Shiller CAPE-index toegepast op de Amerikaanse aandelenmarkt jaarlijks 3% hoger dan het marktgemiddelde.
De Ossiam Shiller Barclays Cape Europe Sector Value-ETF
Dit is een pure waardebeleggingsstrategie en de aanhoudende inflatie en de stijgende rentes scheppen nu een klimaat waarin waardebeleggen het beter doet dan het marktgemiddelde en beter dan groeibeleggen. De CAPE-ETF’s zijn een goede manier om een stukje waardebeleggen in portefeuille te nemen.
Voor Europa is de Ossiam Shiller Barclays Cape Europe Sector Value-ETF (LU1079842321) verkrijgbaar. De jaarlijkse lopende kosten bedragen 0,65%. Een nadeel en bijkomend risico is dat het een synthetische ETF is. Die heeft niet de eigenlijke aandelen binnen de verschillende sectoren in portefeuille, maar maakt in plaats daarvan gebruik van derivaten om de beursprestaties van de verschillende sectoren na te bootsen.
| Koers | € 1.017,50 |
| Ticker | USCP |
| ISIN | LU1079842321 |
| Beurs | Frankfurt |
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).