Optietip 283 | Gloort er hoop voor het aandeel Signify?

Heel wat aandelen staan inmiddels een stuk boven de laagste koers van het jaar. Dat geldt niet echt voor Signify. Dat staat op woensdagochtend op ongeveer €30,40; de laagste slotkoers is €29,70. Het kan altijd nóg lager, maar het is natuurlijk mogelijk dat beleggers nu een tikkeltje overdrijven, en dat het aandeel de komende tijd herstelt. Voor dat scenario open ik een optieconstructie. Ik heb daarbij gekozen voor een call calendar. Dat is net iets goedkoper dan een losse call en vele kleine beetjes aan besparing maken samen een aardig bedrag.

Optieconstructie Signify

Koop de PLT mar23 36 call voor €1,55 en verkoop de PLT oct22 36 call voor €0,40. Per saldo kost de calendar dus €1,15 (1,55-0,40=1,15). Dat is in principe het maximaal te verliezen bedrag. Zoals altijd met een call calendar is er een kans op een groter verlies als het aandeel (in dit geval) boven €36 staat in oktober. Dan zal de verkochte call voor een nu nog onbekend bedrag teruggekocht moeten worden. Die extra inleg kan kwijt zijn als de maart call vervolgens waardeloos afloopt omdat het aandeel na oktober weer flink zakt. Zo’n verlies kan eenvoudig voorkomen worden door in oktober ook de maart call te verkopen (met winst), als het aandeel boven €36 staat. Per saldo zal er dan een winst zijn.

Wekelijks de optietips en updates ontvangen via WhatsApp? | Klik dan hier

Dit is de methode die ik gebruik in dit soort situaties, en dat ben ik ook in dit geval van plan. Ideaal zou een stand van net onder €36 zijn in oktober. Dan loopt de oktober call waardeloos af, en de maart call heeft dan een mooie waarde.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement staat nu op 30,9%. Rekenkundig staat het gemiddelde op 53,3%. De grote indices staan een stuk boven de laagste koersen van het jaar. Het is mogelijk dat er aan de daling een einde gekomen is, maar zeker is dat (helaas) niet. Er wordt veel gesproken over de ‘bodembel’, maar ik heb hem nog nooit horen rinkelen. Het is vaak pas maanden later duidelijk dat een bepaald punt een echte bodem blijkt te zijn geweest. Maar als je gewoon je strategie blijft volgen, komt het vroeg of laat goed.

AEX

De parachute, de AEX put butterfly (optietip 272), is nu ongeveer €1,25 waard, een stuk minder dan de aankoopprijs (€1,95). Dat is niet vreemd: De AEX staat hoger dan toen deze positie gekocht werd en er zijn bijna 3 maanden verstreken sindsdien. De expiratiedag in december komt daardoor dichterbij, terwijl de bovengrens van de butterfly, 550 punten, juist verder weg is. Dat wil niet zeggen dat deze butterfly kansloos is. Er kan bijvoorbeeld 15% van de AEX af in vrij korte tijd als het sentiment om wat voor reden dan ook omslaat. Dan is intrinsieke waarde voor deze butterfly ineens nabij. Maar voor hetzelfde geld is de bodem voor dit jaar al achter de rug, en komt de AEX niet meer in de buurt van de 550 punten. Deze positie heb ik gekocht voor het geval het allemaal onderuit gaat. Daarom houd ik hem gewoon aan.

De AEX 1-bij-2 callspread (optietip 273) staat op een bescheiden winst. Beide calls zijn iets meer waard geworden dan op het moment van de start, omdat de AEX hoger staat. Maar de verkochte 100 call stijgt absoluut  gezien veel minder hard. Daardoor stijgt de waarde van de positie. Met het verstrijken van de tijd neemt de kans af dat de AEX in juni ’23 boven 1000 punten uitkomt. De kans op 900 punten in juni is ook niet immens, maar groter. Ik blijf nog een tijd geduld houden. Als de AEX de komende maanden de 800 punten weer nadert, of liever eroverheen gaat, zal de 900 call een redelijke waarde krijgen/houden. Dat zou mogelijk een mooi verkoopmoment kunnen opleveren.

AMG

De AMG call calendar (optietip 265) staat er niet kansrijk voor. Het aandeel stond boven €35 bij de opening van deze positie, op het moment van schrijven is het ongeveer €27,50. Een koers van het aandeel van €50 in december is daarmee ver weg. Ik probeer de december call te verkopen voor €0,25. Als dat niet lukt, zal ik over enige weken een lagere prijs kiezen.

Bayer

De kwartaalcijfers van Bayer hebben het aandeel zo’n 10% lager gezet. Dat is slecht nieuws voor de Bayer call (optietip 260). Die heeft nog zo’n vier maanden te gaan tot expiratie. Dat is niet heel veel tijd voor een koersstijging van meer dan 20%, die wel nodig is voor deze call. Daarom wil ik de komende weken en maanden uitkijken naar een verkoopmoment. Als het aandeel herstelt richting €56/58, dan zal ik proberen de call te verkopen. De waarde zou dan nog iets meer dan €1,50 kunnen zijn, uiteraard afhankelijk van de omstandigheden. Ik zet op dit moment in op een verkoopprijs van €1,75.

DSM

De butterfly op DSM (optietip 259) heeft nog maar een heel kleine kans op succes. Het aandeel zal met zo’n 40% moeten stijgen in 4 maanden wil deze butterfly nog intrinsieke waarde krijgen. Dat is erg veel. Ik probeer daarom deze butterfly te verkopen voor €0,25. Als dat niet lukt de komende dagen of weken, zal ik dat bedrag  verlagen richting €0,20.

Blijf ook op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)