Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Advies Jeroen Boogaard, 3 aug 14:28

Just Eat Takeaway | Op weg naar zwarte cijfers

0 0 Leestijd ongeveer

Maaltijdbezorger Just Eat Takeaway (JET) groeide in het eerste halfjaar minder hard dan verwacht. Wel is het bedrijf in zijn belangrijkste markten winstgevend op operationeel niveau.

De halfjaarcijfers van JET waren over de gehele linie zwakker dan verwacht. Het bedrijf verwerkte in het eerste halfjaar 509,4 miljoen orders, een daling van 7% vergeleken met dezelfde periode van 2021. De stagnatie komt niet onverwacht na de extra vraag tijdens de coronaperiode. Toch kwamen de orders onder de marktverwachting uit van 527,5 mln. De totale orderwaarde (GTV) bleef stabiel op €14,2 mrd, waar analisten gemiddeld genomen rekenden op €14,4 mrd.

Het verlies op ebitda-niveau werd teruggebracht van €189 mln tot €134 mln. De consensusverwachting lag op een ebitda-verlies van €123 mln. Onder de streep boekte JET een nettoverlies van €3,5 mrd. Daarin zit een impairment van €3 mrd op de waarde van de Amerikaanse dochter Grubhub vanwege de gedaalde waarderingen in de sector.

Omslag

Lichtpuntje is dat JET in Noord-Amerika in het tweede kwartaal op operationeel niveau de omslag naar winstgevendheid wist te maken, ondanks de aanhoudende negatieve invloed van maximumtarieven voor maaltijdbezorging in een aantal steden. Ook in het Verenigd Koninkrijk en Ierland werd een positief aangepast ebitda geboekt. Analisten gingen ervan uit dat JET hier de omslag pas volgend jaar zou maken. Noord-Europa is al langer winstgevend. Het bezorgbedrijf verwacht de positieve trend door te trekken en herhaalde de belofte van een positief ebitda in 2023.

Ook de outlook voor dit jaar werd gehandhaafd: een GTV-groei van circa 5% en een ebitda-marge van -0,5% tot -0,7% van de GTV. Beleggers reageerden positief op de cijfers en zetten de koers ruim 4% hoger. Daarbij speelt ook het nieuws dat Jörg Gerbig terugkeert als operationeel directeur een rol. Sinds 4 mei was hij geschorst na beschuldigingen over wangedrag bij een bedrijfsevenement. De oprichter van de Duitse dochter Lieferando geniet veel vertrouwen bij beleggers.

Advies JET blijft op ‘kopen’

Het aandeel JET beschikt over een fors stijgingspotentieel, zeker nu het bedrijf de weg naar duurzame winstgevendheid heeft ingeslagen. Op 0,7 keer de omzet is JET een stuk goedkoper dan sectorgenoten Delivery Hero (1,3), Deliveroo (0,9) en Doordash (4,8). Het koopadvies blijft van kracht.

Schot in probleemdossiers
JET overweegt nog steeds een gedeeltelijke of volledige verkoop van de Amerikaanse dochter Grubhub. De recent aangekondigde samenwerking tussen Amazon en Grubhub moet tot een groeiversnelling in de VS leiden. JET ziet al de eerste positieve effecten op de ordergroei. Een turnaround bij Grubhub zou een verkoop van de Amerikaanse probleemdochter vergemakkelijken. Verder staat de Braziliaanse dochter iFood nog in de etalage. JET wacht op een goed bod. Om zijn 33%-belang niet te laten verwateren moest JET afgelopen maand $60 mln investeren in iFood. De Braziliaanse marktleider blijft sterk groeien, met een toename van de GTV in het eerste halfjaar van 23% en een omzetstijging van 28%. Het ebitda verslechterde naar -€63 mln. Kostenbesparingen moeten het bedrijf uit de rode cijfers helpen.

*De auteur heeft een positie in JET.

HALFJAARCIJFERS
in mln. € 2022 2021
Orders 509,4 546,8
GTV 14187 14117
Aangepast ebitda -134 -189

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!