Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 1 aug 11:06

Aperam | Wederom recordwinst

0 0 Leestijd ongeveer

Hoge staalprijzen leveren roestvrijstaalproducent Aperam opnieuw een sterk kwartaal op. Hoewel de marktomstandigheden wat verslechteren, blijft de operationele winst waarschijnlijk op een hoog niveau.

Aperam heeft in het tweede kwartaal de omzet met 8% weten op te voeren naar €2,5 mrd, vergeleken met €2,3 mrd in het eerste kwartaal. De hogere omzet kwam tot stand dankzij verdere prijsverhogingen van roestvrijstaal. Dit compenseerde ruimschoots de met 6% gedaalde staalverschepingen. Voor bijzondere posten steeg de ebitda van kwartaal-op-kwartaal met 11% naar €402 mln, het beste kwartaalresultaat in de geschiedenis van het bedrijf. Dat was nog wat hoger dan de consensusraming van €388 mln. Over het eerste halfjaar verdiende Aperam €6,57 per aandeel, tegen €4,12 in dezelfde periode vorig jaar.

Snelle schuldreductie Aperam

Voor het derde kwartaal stelt het staalbedrijf een lager aangepast ebitda in het vooruitzicht vergeleken met het tweede kwartaal. Een verrassing is dit niet, want de consensus gaat voor dit jaar uit van een ebitda van €1,2 mrd. Om deze prognose te halen moet de ebitda over de tweede jaarhelft uitkomen op circa €435 mln, tegen €623 mln in de tweede helft van 2021. Dat moet haalbaar zijn, want de eindvraag blijft buiten de industrie en constructiesector vooralsnog goed overeind. Wel bouwen vooral klanten in Europa hun voorraden af, gelet op de onzekere economische vooruitzichten en gedaalde nikkelprijzen. In Brazilië is de vraag stabiel.

Advies Aperam blijft op ‘kopen’

Dat Aperam nog geen duidelijke groeivertraging ziet, stemde beleggers tevreden. De koers steeg met circa 9% op de cijfers. Positief is ook dat het bedrijf zijn netto schuldpositie snel verlaagt, van €666 mln eind maart naar €571 mln eind juni. In de komende kwartalen rekent Aperam op een aanhoudende goede cashflow, zodat de schulden verder kunnen dalen. Zo ontstaat er weer meer ruimte voor aandeleninkoop. Het dividend is onlangs al verhoogd naar €2 per aandeel. Naar verwachting zal de winst volgend jaar weer significant terugvallen ten opzichte van de huidige recordniveaus. Deze winstnormalisering is bij een dividendrendement van ruim 6% en een k/w van 6 voor 2023 al ruimschoots in de koers verwerkt, zodat het koopadvies blijft staan.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!