Een ijzersterke beleggingscasus voor koper
De koperprijs is aan het crashen. Vanaf de recordstand op 7 maart is het rode metaal, met een levertijd van 3 maanden, met 36% gedaald van $10.845 naar $6.955 per metrische ton. De laatste keer dat deze prijs op de borden stond, was in de week dat Pfizer een vaccinatie presenteerde tegen corona in november 2020.
In de afgelopen maanden bleek uit meerdere onderzoeken dat de wereldwijde uitstoot van broeikasgassen maar niet wil dalen en dat de opwarming van de aarde nog sneller gaat dan gedacht.
De conclusie van de wereld zal ongetwijfeld zijn dat er meer moet worden gedaan om de opwarming van de aarde af te remmen. Dit betekent nog meer vraag naar koper. Koper is nodig omdat de wereld meer behoefte heeft aan elektriciteitsdraadjes. Een windmolen op zee moet bijvoorbeeld wel een koperdraad naar de kust hebben en in een elektrische auto gaat veel meer koper dan in een auto die op benzine rijdt.
De reden dat de koperprijs crasht is omdat op de korte termijn koper meebeweegt met de economische cycli. China heeft lockdowns, Amerika heeft het laagste consumentenvertrouwen sinds minimaal 1952 en in Duitsland is er voor het eerst in 30 jaar meer import dan export. Hoeveel erger kan het worden in de wereld?
Aandeel Freeport daalde 52%
Kijken we naar aandelen die koper produceren, dan zijn de koersdalingen nog veel sterker. De koers van het aandeel Freeport-McMoran, een van de grootste beursgenoteerde koperbedrijven op de wereld, is bijvoorbeeld sinds maart gedaald met 52%.
De vrije kasstroom van het bedrijf maakt inmiddels 16% uit van de beurswaarde. Dit is wel gerekend met de koperprijs van het eerste kwartaal, die toen gemiddeld $9980 bedroeg.
Groot koerspotentieel voor aandeel Freeport
De wereldwijde recessie is ingeprijsd in de koperprijs en ik denk dat we straks weer massaal zullen gaan werken om de wereld duurzamer te maken. Een aandeel als Freeport-McMoran moet dan minimaal op een verhouding tussen vrije kasstroom en beurswaarde van 8% kunnen komen. Dit impliceert een koersstijging van 100%
Intussen groeit de koperproductie van Freeport-McMoran rustig door. Dit jaar produceert het bedrijf waarschijnlijk 4,3 miljoen pond en in 2023 zal het zo’n 4,5 miljoen pond zijn.
| Fondscode (ticker) | FCX |
| Beurs | New York |
| Hoogste koers 12 mnd | $51,99 |
| Laagste koers 12 mnd | $24,81 |
| Beurswaarde | $37,4 mrd |
| Koers-winstverhouding 2021 | 8,1 |
| Dividendrendement | 2,0% |
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.