Updates

Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Allfunds

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wolters Kluwer

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden

Actueel advies

Acomo | Nieuwe naam en vertrouwde groeistrategie

0 0 Leestijd ongeveer

Amsterdam Commodities maakte vorige week donderdag bekend dat de naam officieel gewijzigd wordt in Acomo. De naamswijziging is de eerste zichtbare zet van de vorig jaar aangetreden topvrouw Kathy Fortmann.

In de financiële wereld staat Amsterdam Commodities al lange tijd bekend als Acomo. Die naam heeft het bedrijf nu ook officieel aangenomen. De oude naam zou volgens Fortmann te veel verwijzen naar grondstofmarkten. Die kenmerken zich door sterk schommelende prijzen, terwijl de onderneming zich juist wil positioneren als een meer gestage groeimachine. Momenteel is dat door allerlei ontwikkelingen makkelijker gezegd dan gedaan.

De oorlog in Oekraïne levert bijvoorbeeld wat problemen op voor de Europese leveranties van rozijnen en walnoten, maar de grote uitdaging is het op gang houden van toeleveringsketens. De vrachtprijzen uit Azië zijn weliswaar gedaald, maar in sommige regio’s zijn nog grote containertekorten. Dat vertaalt zich onder meer in hogere tarieven voor het vervoer vanuit Zuid-Amerika en Zuid-Afrika. Bovendien krijgt Acomo in deze gebieden te maken met vertragingen, aangezien rederijen niet met halflege schepen willen uitvaren.

Kosten in euro’s, prijzen in dollars

De stijgende dollar vormt een stimulans voor de omzet- en winstcijfers die op 26 juli gepubliceerd worden. Een groot deel van de kosten wordt gemaakt in relatief goedkope euro’s, terwijl de prijzen van allerlei grondstoffen en andere handelswaar noteren in dollars. Voor beleggers is het vooral de vraag hoe de winst wordt aangewend. In de eerste helft van vorig jaar werd het dividend overgeslagen. Hierdoor gaf Acomo zichzelf de ruimte om extra af te lossen op de nettoschuldpositie, die door de overname van Tradin Organic was opgelopen tot €348 mln eind vorig jaar.

Een verhouding nettoschuldpositie/ebitda van minder dan 3 lijkt ruimte te geven om de halfjaarlijkse dividenduitkering te hervatten. Op papier is het bedrijf beduidend meer waard dan de som der delen, maar die onderwaardering zal in de huidige situatie niet worden vrijgespeeld. Daarvoor zal Fortmann moeten inzetten op een meer actief pr-beleid, om zo de aandacht van meer (internationale) beleggers te trekken.

Aandeel Acomo blijft koopwaardig

Het vooruitzicht dat de winst dankzij onder meer de strategie van groei door overnames met gemiddeld circa 10% kan groeien in combinatie met een verwacht dividendrendement van 4,6%, maken het aandeel Acomo ook nu al het kopen waard. Het koopadvies voor deze sectorfavoriet blijft ook na de naamswijziging van kracht.

Jaarcijfers Acomo 2022 2021
Omzet €1,2 mrd €1,25 mrd
Winst per aandeel € 2,15 € 2,10
Dividend per aandeel € 1,05 € 0,60
De geschiedenis herhaalt zich (nog) niet na megaovername
In 2010 vormde een grote overname het startsein voor een flinke koersrally van Acomo. Destijds werd €100 mln betaald voor de thee- en zadenactiviteiten van Deli. In één klap is de omzet en de nettowinst ruimschoots verdubbeld. Beleggers profiteerden via een beurskoers die omhoog schoot van €5,43 eind 2009 tot ruim €25 in het voorjaar van 2015.

Voor het Add Value Fund – dat al lange tijd een lucratieve positie in het bedrijf heeft – was de overname van Tradin Organic reden om net als 12 jaar geleden te anticiperen op een nieuwe groeifase. De kans is echter groot dat die pas aanbreekt op het moment dat Acomo meer energie steekt in het opbouwen een positionering als groei- en ESG-aandeel.

Aandeel ACOMO Kerngegevens

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!