Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jeff Thijssen, 11 mei 2022 15:12

Advieswijziging | Alfen timmert flink aan de weg

0 0 Leestijd ongeveer

De vraag naar laadpalen voor elektrische voertuigen is groot en Alfen weet daar volop van te profiteren. Sterke eerste kwartaalcijfers in combinatie met gunstige vooruitzichten leiden tot optimisme.

Producent van transformatorstations, laadpalen voor elektrische voertuigen en energieopslagsystemen Alfen weet te overtuigen met de kwartaalcijfers. In het eerste kwartaal van 2022 is de omzet uitgekomen op €95,5 mln, een toename van 77% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De sterke groei werd voornamelijk bewerkstelligd door een zeer forse omzetgroei bij de laadpalendivisie van maar liefst 185%.

De laadpalen zijn daarmee goed voor €54,9 mln aan omzet, oftewel 57% van het totaal. Het toont de explosieve groei van deze divisie. Bij de beursgang in 2018 waren de laadpalen namelijk nog goed voor slechts circa 12% van de omzet.

Eerstekwartaalcijfers
In € mln 2022 2021
Omzet 95,5 53,8
Aangepaste ebitda 17,1 7,2
Aangepaste ebitda-marge 17,9% 13,3%

Een andere belangrijke divisie, waar de transformatorstations onder vallen, dikte in het eerste kwartaal met 23% aan naar €34,3 mln (36% van de omzet). Alfen weet de sterke groeicijfers ook te vertalen in een betere winstgevendheid. Het aangepaste operationele resultaat (ebitda) steeg met 139% naar €17,1 mln. Daarmee verbeterde de marge van 13,3 naar 17,9%.

Aanvoerketens

In een toelichting liet het management zich positief uit over de korte termijn. Alfen verhoogde de omzetverwachting 2022 van de eerdere bandbreedte van €330-€370 mln naar €350-€420 mln. Daarnaast liet het bedrijf weten vooralsnog goed om te kunnen gaan met verstoringen in de aanvoerketens, die naar verwachting ook volgend jaar nog een rol blijven spelen in de markten waarin het actief is.

Naar aanleiding van de meest recente cijfers heb ik mijn winsttaxaties verhoogd. Voor 2023 ga ik nu uit van een winst per aandeel van €2,50. Bij een beurskoers van €84 komt de k/w 2023 dan uit op 34. Namens Beleggers Belangen voorzag ik het aandeel geruime tijd van een verkoopadvies vanwege de zeer hoge waardering en het in mijn ogen ontbreken van een unieke technologie. Inmiddels stel ik vast dat het businessmodel sterker is dan ik dacht.

Aandeel Alfen naar ‘houden’

Doordat Alfen op drie domeinen actief is en dit combineert met een sterke software-expertise kan het een totaalpakket leveren dat lastig lijkt te kopiëren. Ik til het advies voor het aandeel Alfen vanwege het inmiddels mooi opgebouwde trackrecord en de gunstige groeivooruitzichten een niveau omhoog van ‘verkopen’ naar ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ