Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

BS Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

BS Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Opinie Jeff Thijssen, 14 apr 17:02

De kannibalen | Vijf bedrijven die flink wat eigen aandelen inkopen

0 0 Leestijd ongeveer

Berkshire Hathaway kwam vorige week weer eens met nieuws. Het investeringsvehikel van Warren Buffett en Charlie Munger heeft een belang opgebouwd van 11,4% in HP Inc. Een bedrijf dat iedereen wel kent van de verkoop van pc’s, laptops, printers en inkt.

Wat minder bekend is bij het grote publiek, vanwege het feit dat de meeste beleggers de focus leggen op dividend, is dat HP ook deel uitmaakt van de S&P 500 Buyback Index. Die bestaat uit honderd Amerikaanse kannibalen, oftewel bedrijven die behoorlijk wat eigen aandelen inkopen. Dat HP Inc. met een marktkapitalisatie van $40,6 mrd een plek verdient binnen deze selectie mag duidelijk zijn. In 2021 kocht het bedrijf voor $6,3 mrd aan eigen aandelen. Voor 2022 mikt het op minimaal $4 mrd.

Kracht van de inkoop van eigen aandelen

Kannibalen op de beurs vind ik al geruime tijd zeer interessant om in portefeuille te hebben. Dit komt doordat ik bij mijn vorige werkgever het boek The Outsiders heb gelezen. Daarin wordt het verhaal van het bedrijf Teledyne besproken, een echte kannibaal die 90% van de eigen aandelen inkocht. Het legde beleggers geen windeieren. Elke in 1963 geïnvesteerde dollar leverde in 1990 namelijk $180 op en vergeleken met een belegging in de S&P500 in dezelfde periode was dat twaalf keer zoveel.

Deze casus toonde mij de kracht van de inkoop van eigen aandelen op de lange termijn, mits het management de strategie goed toepast en enkel koopt wanneer de aandelen aantrekkelijk gewaardeerd zijn. En daarvoor moeten ze natuurlijk ook voldoende cashflow weten te genereren.

Monish Pabrai

Dat beleggen in kannibalen echt interessant kan zijn werd in 2016 nog eens bevestigd door Monish Pabrai, een bekende investeerder die ooit $650.000 betaalde voor een lunch met Warren Buffett. Met zijn ‘Uber Cannibals’, een mandje van vijf bedrijven die flink eigen aandelen inkopen, toonde hij in Forbes Magazine aan dat kannibalen het op de lange termijn goed kunnen doen.

Tussen 1992 en 2016 leverde het door hem geselecteerde mandje, waarbinnen slechts eenmaal per jaar mutaties kunnen plaatsvinden, een gemiddeld rendement op van 15,5% per jaar, versus 9,2% voor de S&P500. De vijf favoriete bedrijven die eigen aandelen inkopen van Monish Pabria voor 2022 zijn:

  • Primerica;
  • Jack in the Box;
  • Navient;
  • Discover Financial Services;
  • Assured Guaranty,

Laatstgenoemde onderneming kocht vorig jaar 14% van de eigen aandelen in. Sinds 2013 staat de teller al op 69%.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!