Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Educatie Ivan Snurer, 3 apr 2022 15:00

Met momentum en laagvolatiele aandelen wedden op twee paarden

0 0 Leestijd ongeveer

De simpele opzet ten spijt produceren momentum en lage volatiliteit als op zichzelf staande strategie opvallend goede rendementen. De volatiliteit in de markt helpt bovendien de blootstelling naar momentum- en laagvolatiele aandelen te timen, waardoor nog hogere rendementen lonken.

Het blijft maar volatiel op de markten. Iedere dag is het beeld weer anders, nu beleggers in de ban zijn van de Russische invasie in Oekraïne. Een escalatie dreigt en zorgt voor grote onzekerheid op de energiemarkten. Het militaire conflict drijft de prijzen voor olie en gas verder op. Nochtans kampen de westerse economieën al een poos met hoge inflatie.

Voor financiële markten blijft de schade van geopolitieke conflicten meestal beperkt, maar beleggers hebben een hekel aan onzekerheid. Ze lijden onder de ongewisheid van de crisis in Oost-Europa, waarop ze geen zicht op hebben, alsook onder het vooruitzicht van een reeks opeenvolgende renteverhogingen door de Federal Reserve. Wat dit laatste betreft: hoeveel? Aanhoudend hoge inflatie is in de regel een risico voor de consumentenbestedingen, ergo de economie.

Momentum en laagvolatiele aandelen

Maar als u echt zenuwachtig wordt van die volatiele beurs, kijk dan eens naar deze statistieken. De koersindex van de S&P500 sloot in de afgelopen 50 jaar gemeten vanaf 23 maart 1972 de handelsdag vaker met winst af dan met verlies. Het percentage op dagelijkse basis van de slotkoersen bedraagt 53%, op weekbasis 56%, op maandbasis 62%, op jaarbasis 76%, et cetera. Naarmate u langer belegt, stijgt de kans dat u met uw aandelen geld verdient.

Momentum en laagvolatiel

Nog steeds nerveus? Kijk dan naar het rendement van de S&P500 en dat van laagvolatiele aandelen en momentumaandelen uit de index. In de afgelopen 50 jaar realiseerde de S&P500 een samengesteld totaalrendement van 10,8%. Dat is inclusief dividend! De laagvolatiele aandelen uit de index doen daar met 12,1% als jaargemiddelde een schep bovenop. En zoals altijd is er baas boven baas: de hoogvliegers uit de S&P500 zijn goed voor een samengesteld rendement van 13,3%. Het verschil in percentages lijkt klein, maar in absolute bedragen zijn de verschillen aanzienlijk.

Momentum en laagvolatiel

Ondanks de simpele opzet van momentum en lage volatiliteit produceerden ze als ‘stand-alone’ beleggingsstrategie opvallend goede rendementen, omdat ze louter met historische koersgegevens werken. In de regel excelleren laagvolatiele aandelen in nerveuze markten en tijdens berenmarkten, terwijl momentumaandelen juist goed gedijen in bullmarkten met lage volatiliteit. Beide beleggingsstrategieën zijn niet alleen goede langetermijnstrategieën, ze zijn ook complementair.

Momentum en laagvolatiel

Omdat momentum en laagvolatiel als beleggingsstrategie complementair zijn, wordt het mogelijk om de prestaties te verbeteren door tactisch op de twee paarden te wedden. Door te schakelen tussen momentum en laagvolatiel kunt u meer rendement halen uit uw aandelenbeleggingen zonder concessies te doen ten aanzien van het risico. Simplistisch gesteld: als u tactisch op twee paarden wedt, oogst u het rendement van momentumaandelen tegen het risico van laagvolatiele aandelen.

Wedden op twee paarden

Tactisch schakelen houdt in dat u de markt kunt timen. Het uitkienen van het juiste moment om aandelen wel of niet te (ver)kopen, is niet iedereen gegeven. Niet iedereen heeft een glazen bol waarmee men onverwachte gebeurtenissen kan zien aankomen die de markt in een oogwenk op zijn kop zetten. De slimste manier om beurskoersen te voorspellen, is om uw oor in de markt te luister te leggen.

Wat vertelt de volatiliteit u over de markt? Hoewel volatiliteit op termijn terugkeert naar een zekere evenwichtswaarde, is er op korte termijn juist sprake van volharding van volatiliteitsniveaus, oftewel clustering. Als de volatiliteit vandaag hoog is, dan zal deze waarschijnlijk morgen ook hoog zijn en andersom. Clustering van hoge volatiliteit doet zich vaak voor bij crisissituaties zoals tijdens de kredietcrisis.

Dus als u van beursschommelingen nerveus wordt, stap dan over naar laagvolatiele aandelen wanneer de volatiliteit op de markten hoog is en wed op momentumaandelen wanneer de volatiliteit laag is. De beslissing om tactisch te schakelen tussen laagvolatiel en momentum wordt bepaald door de historische volatiliteit van de S&P500. Als in de afgelopen 12 maanden de volatiliteit van de index lager is dan in de 12 maanden ervoor, valt de tactische keuze op laagvolatiele aandelen, is het andersom dan kiest u de hoogvliegers uit de S&P500.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ