Redactietips Hildo | Eén winnaar in het lijstje

Met drie aandelen in de technologiehoek is het verlies ook niet echt verrassend te nomen. Deze sector was de afgelopen maanden niet populair. Ik doe geen aanpassingen.

CM.com (€19,68) -29,2%

Een groeiend bedrijf dat geen winst maakt. Dat was vorig jaar geen succesvol concept op de beurs, en dit jaar is het tot nu toe niet anders. Op dit moment lijkt de mening van beleggers te zijn dat als er nu geen winst gemaakt wordt, dat nooit het geval zal zijn. Er zijn ongetwijfeld bedrijven waarvoor dit geldt, maar er zijn er ook genoeg waar de winstgevendheid vroeg of laat zal komen. Ik denk dat CM in die laatste categorie valt. De investeringen in uitbreiding en marketing kosten inderdaad geld, maar de hoge omzetgroei laat zien dat er ook wat voor terugkomt. Op enig moment moeten de vruchten in de vorm van winst geplukt kunnen worden. Ik geef het dus niet op.

Alphabet ($2781,35) -1,4%

De schade voor dit aandeel tijdens de correctie viel mee. Op het dieptepunt stond het aandeel minder dan 15% lager, boven $2500. Dat lijkt een soort ondergrens te zijn, waar genoeg beleggers te vinden zijn die Alphabet voor die prijs wel op willen pikken. Dat is ook niet zo heel gek: dit jaar komt de winst per aandeel naar verwachting uit op $125 en volgend jaar op $150. Die winst is de afgelopen vijf jaar met gemiddeld 32,2% per jaar gestegen. Dat is veel voor zo’n groot bedrijf. De bezwaren tegen dit aandeel zijn bekend: regelgeving kan een bedreiging zijn en hogere rentes ook. Maar dat laatste is vooral van belang voor snelgroeiende bedrijven met enorme waarderingen. Alphabet wordt lager gewaardeerd dan de S&P500, terwijl de winstgroei bijna drie keer zo hoog is. Het zal duidelijk zijn: Alphabet blijft gewoon staan.

Bunge ($110,81) +22,5%

De enige winnaar in mijn lijst. Hoge prijzen zijn gunstig voor veel bedrijven die handelen in grondstoffen. De resultaten in 2021 waren uitstekend, en dit jaar wordt naar verwachting nog beter. De grote vraag bij dit soort aandelen is natuurlijk wanneer het feest voorbij zal zijn. Dat is moeilijk te zeggen. Als de oorlog in Oekraïne nog lang duurt en corona regelmatig oplaait en voor verstoringen zorgt, kan de inflatie nog lang hoog blijven. Als er daarentegen binnen afzienbare tijd vrede komt en coronalockdowns zijn voorlopig verleden tijd, dan zouden de inflatiecijfers later dit jaar nog wel eens erg kunnen meevallen. Lagere prijzen zouden natuurlijk nadelig zijn voor de winst van Bunge. Maar dat maakt het aandeel nog steeds niet duur . Ook Bunge houd ik aan.

• Kijk hier voor de beleggingstips van de andere specialisten

Micron ($77,89) -14,1%

Een frustrerend aandeel, hoewel het over de afgelopen jaren per saldo toch echt een succes is geweest. Er wordt vrijwel continu uitgekeken naar een neergang in de cyclus van geheugenchips. Dat is al jaren zo, en de dalen waren vroeger ook erg diep. Maar de slechte jaren zijn nu veel minder dramatisch dan voorheen: geen verliezen, geen financiële problemen. Dat zou op zich een gemiddeld genomen hogere k/w kunnen betekenen. Maar dat lijkt niet echt te gebeuren. Op de huidige koers en de verwachte winst per aandeel voor het lopende boekjaar (Micron is al over de helft) is de k/w ongeveer 9. Maar het heeft ook een goede kant: goedkope aandelen maken beslissingen makkelijker. Hoe lager de waardering, hoe minder er op het spel staat. Micron blijft dus ook.