India, een onderbelichte parel

Het is de grootste democratie ter wereld, wat een groot goed is en economisch grote voordelen biedt. Zeker tegen de achtergrond van de huidige geopolitieke situatie in de wereld wordt het belang van een democratisch kiesstelsel weer eens scherp duidelijk. Het land heeft bovendien een relatief hoog opgeleide beroepsbevolking, die jong is in vergelijking met veel Westerse landen en ook met China.

Digitale tijdperk

Analisten van de Verenigde Naties verwachten dat India rond 2030 het grootste land ter wereld is, met een inwoneraantal van ruim 1,5 miljard. Inmiddels zijn honderden miljoenen Indiërs het digitale tijdperk in gestapt en zijn er steeds meer huishoudens aangesloten op het elektriciteitsnetwerk.

In de afgelopen tien jaar is het aantal Indiërs dat verstoken was van elektriciteit afgenomen van 300 miljoen naar 30 miljoen en is het aantal internetgebruikers toegenomen van ongeveer 125 miljoen naar 750 miljoen, een verzesvoudiging maar liefst. Het aantal gebruikers van mobiele telefoons steeg van 900 miljoen naar 1,15 miljard.

Deze ontwikkelingen gaan samen met tientallen miljoenen extra online consumenten, digitale betalers, online gamers en de opkomst van entertainment-streamers van zowel lokale als internationale ondernemingen.

Het zijn dan ook juist de ondernemingen die de infrastructuur voor bovenstaande diensten aanleggen, zoals IT-bedrijven, die de beste vooruitzichten hebben als het gaat om toekomstige winsten en potentiële stijgingen van aandelenkoersen. Ook bedrijven die actief zijn in consumentenmarkten gaan volop profiteren van de structurele groei van de vraag naar duurzame, maar ook meer cyclische consumentengoederen en -diensten.

Weging en groei

Al met al is India qua weging momenteel het vierde land in de opkomende-marktenindex, de MSCI Emerging Markets. Het zal niet lang duren voordat het land in ieder geval Zuid-Korea en Taiwan op dat punt voorbijstreeft. Naar alle waarschijnlijkheid neemt het inhalen van grote broer China iets meer tijd in beslag.

In MSCI EM heeft India nu nog een gewicht van 12%, terwijl dat van China bijna 32% bedraagt. De afgelopen periode is het gewicht van India in die index echter wel ieder decennium verdubbeld. Dus 24% in 2032 is mogelijk.

Wim-Hein Pals is hoofd opkomende markten van Robeco.