Een opvallend goed dividendjaar (voor Nederlandse aandelen)

In het tot dusver erg negatieve beursjaar 2022 is er ook goed nieuws: een zeer groot aantal bovengemiddeld sterke dividendverhogingen wereldwijd. De verklaring hiervoor ligt waarschijnlijk in een combinatie van factoren, waaronder nog altijd de inhaalslag voor veel aandelen na het dramatische eerste coronajaar 2020. In Europa en Nederland zagen we toen massaal geannuleerde en verlaagde dividenden, vaak nadat eerder al recorduitkeringen waren voorgesteld. Een deel van die verlagingen en annuleringen is inmiddels ingehaald. Onder meer Heineken, Aalberts en Aegon hebben de verlaging over 2020 gecompenseerd met zeer forse dividendverhogingen voor 2021.

Een andere verklaring voor de flinke dividendverhogingen ligt logischerwijs in de voor veel bedrijven sterk herstelde winsten, die zich hebben vertaald in opgelopen beurskoersen. Veel dividendgroeiaandelen sloten het jaar 2021 af nabij een hoogste koers ooit en het is dan ook geen toeval dat de recordstand van de Dividendportefeuille van Beleggers Belangen dateert van 31 december 2021. Het vorige jaar was  het beste jaar ooit voor de Dividendportefeuille, met een totaalrendement van +30,8%.

Het gevolg van sterk stijgende beurskoersen is uiteraard dat het gemiddelde dividendrendement hard terugloopt. Voor de Dividendportefeuille stond het gemiddelde dividendrendement eind 2021 op een dieptepunt van slechts 1,5%. Dat gegeven, in combinatie met recordcijfers over 2021, zal bij veel groeibedrijven mede verklaren dat het dividend in 2022 bovengemiddeld hard stijgt. Door de koersdalingen in 2022 zien we hierdoor een extra sprong voor het dividendrendement, dat zeer fors wordt verhoogd en daarnaast sowieso verder stijgt door de lagere koersen. De Dividendportefeuille is begin maart dan ook goed voor een gemiddeld dividendrendement van 2,0%, een sprong van maar liefst 33,3% ten opzichte van eind 2021.

Prettige bijkomstigheid

Voor Nederlandse aandelen zien we een vergelijkbaar beeld. Er zijn opvallend veel forse dividendverhogingen, die in combinatie met de lagere beurskoersen in 2022 resulteren in flink hogere dividendrendementen. Dat is zo vlak voor het nieuwe dividendseizoen, met het gros van de Nederlandse aandelen die in de maanden april, mei en juni ex-dividend gaan, een zeer prettige bijkomstigheid.

Inmiddels zijn nagenoeg alle jaarcijfers binnen en weten we voor de meeste aandelen met notering aan Euronext Amsterdam hoeveel dividend ze willen uitkeren over boekjaar 2021. De meeste aandelen betalen nog altijd slechts één of twee keer per jaar een dividend, met de piek van (slot)dividendbetalingen in het voorjaar. Hoe groter de beurswaarde, hoe vaker er in de regel dividend wordt uitgekeerd én hoe lager gemiddeld genomen ook het dividendrendement. Per 11 maart is de AEX-index goed voor gemiddeld 3% dividendrendement, tegen 3,5% voor de AMX-index. Aandelen met de hoogste dividendrendementen zijn binnen de AEX-index ING, NN Group, Besi en (inclusief extra dividend) ook Randstad. Voor de AMX-index zijn dat PostNL, ASR Nederland, ABN Amro en SBM Offshore, met dus een overweging voor de sector financials.

Nederlandse dividendaandelen

In de tabel heb ik alle Nederlandse aandelen die in 2022 een dividend gaan betalen op een rijtje gezet, met naast de ex-dividenddatum ook het dividend per aandeel, het dividendrendement en de dividendfrequentie. In de regel geldt dat het getoonde dividendbedrag bij een halfjaarlijkse dividendbetaling het slotdividend betreft. Het dividendrendement is gebaseerd op het laatste (volledige) dividend dat is aangekondigd over boekjaar 2021. Voor aandelen die hierna besproken worden geldt hetzelfde: de dividendgroeipercentages zijn gebaseerd op het totale dividend dat voor boekjaar 2021 (uitgaande van kalenderjaren) is voorgesteld en dat voor een groot deel in de komende maanden nog uitbetaald zal worden.

Verder bekijken we de grootste uitschieters en meest opvallende dividendacties in Nederland voor het komende dividendseizoen. Wat hierbij direct opvalt, is dat er veel zeer forse dividendverhogingen zijn in 2022 en dat veel aandelen een extra dividend uitkeren. Ook hervatten sommige bekende namen dit jaar het dividend, nadat ze in 2021 geen dividend hadden betaald. het gaat concreet om Beter Bed (€0,15), Neways Electronics (€1,34, inclusief speciaal dividend), en Acomo (€0,60). Voor Beter Bed is het zelfs de eerste keer sinds 2018 dat er dividend wordt uitgekeerd.

Grootste verhogingen

Zoals gezegd gaat het dividendrendement bovengemiddeld hard omhoog in 2022. Aandeelhouders van Van Lanschot Kempen krijgen de grootste dividendverhoging, met een dividend van €2,00 per aandeel over boekjaar 2021. De vermogensbeheerder zag de nettowinst bijna verdrievoudigen naar €143,8 mln en geeft die winstsprong door aan beleggers. Op 27 mei gaat Van Lanschot ex-dividend. Het dividendrendement is ruim 9%. Vorig jaar ging het dividend van Van Lanschot juist flink omlaag.

Een goede tweede is vastgoedfonds Wereldhave, dat met €1,10 per aandeel 120% meer uitkeert dan vorig jaar. Toen werd het dividend weer hervat, na één jaar zonder, met €0,50 per aandeel. Veel indrukwekkender is dan ook de dividendverdubbeling van nummer drie, ASML, dat het dividend over 2021 met exact 100% verhoogt en €5,50 per aandeel uitkeert. Ook sectorgenoot Besi doet het uitstekend, met 95,9% meer dividend in 2022. In totaal zijn er dit jaar zeker 26 aandelen in Nederland die het dividend minimaal met dubbele cijfers verhogen. Naast de top-10 (zie tabel) zijn dat verder ook Aegon, Randstad, ASMI, HAL Trust, ASR Nederland, Arcadis, Wolters Kluwer, CTAC, ArcelorMittal, Heijmans, Aperam en SBM Offshore. De gemiddelde dividendverhoging van deze 26 toppers in 2022 is meer dan 53,8%. Later komen daar mogelijk nog meer namen bij van aandelen die traditiegetrouw later in het jaar hun dividend bekendmaken vanwege een gebroken boekjaar, zoals Holland Colours.

Extra dividenden

Ook opvallend dit jaar is het forse aantal bedrijven dat een extra of speciaal dividend betaalt naast het reguliere dividend. Het eerder genoemde Neways keert naast een gewoon dividend van €1,06 een extra dividend van €0,28 uit. Randstad schittert met een 35% hoger dividend over 2021 en in oktober, net als vorig jaar, een extra uitkering van ditmaal €2,81. Ook Arcadis valt op met een 16,7% hoger dividend van €0,70 en daarnaast een extra betaling van €0,60 in 2022.

Echte dividendtoppers

Van de 26 aandelen die het dividend met 10% of meer verhogen, betreft het in de meeste gevallen verhogingen die volgen op een verlaging van het dividend in 2021 of 2020. De echte dividendtoppers bieden naast dividendgroei ook een sterk trackrecord van jaarlijkse verhogingen. Absolute dividendkoning in Nederland is chipgigant ASML, dat nu twaalf jaar op rij het dividend verhoogt, met elk jaar tenminste een dubbelcijferige groei. De huidige verhoging van 100% is de grootste stijging van het dividend sinds boekjaar 2010.

Nog zo’n ijzersterk aandeel is chemicaliëndistributeur IMCD, dat net als ASML elk jaar met meer dan 10% verhoogt en dit jaar schittert met +58,8%, de grootste verhoging sinds 2015. En dan is er ook nog Dividendportefeuille-aandeel Wolters Kluwer, dat met zestien jaar op rij van dividendverhogingen de recordhouder in Nederland is. Over 2021 krijgen beleggers er in totaal 15,4% dividend bij.

Conclusie

In een negatief beursjaar zijn de forse dividendverhogingen van veel bedrijven zeer welkom. In Nederland zijn de grootste sprongen te zien bij Van Lanschot Kempen, Wereldhave en ASML, die het dividend alle drie met 100% of meer verhogen.