Basic Fit | 2022 in het teken van groei

De omzet kwam met €340,7 mln 10% lager uit dan een jaar eerder en lag een fractie onder de consensusprognose (€342,8 mln). De clubs bleven in 2021 gemiddeld 36% van de tijd gesloten tegenover nog 41% in 2020.

Toch kwamen er vorig jaar 11% nieuwe klanten bij, wat het totale aantal (2,22 mln) weer op het niveau van voor de pandemie bracht. Het aantal clubs klom met 12% naar 1015. Basic-Fit wil dit jaar een forse inhaalbeweging maken en mikt tegen eind 2022 op 1250 clubs. Op langere termijn (2030) moet dit cijfer zelfs toenemen naar 3000 tot 3500. Tot 9 maart werden dit jaar al 66 nieuwe clubs geopend.

Nieuw is dat Basic-Fit vanaf de tweede jaarhelft naar Duitsland zal uitbreiden. Dit wordt het zesde land waar de groep actief is. Nog dit jaar moeten er in Duitsland tot 20 clubs komen, maar het potentieel op langere termijn bedraagt 600. Basic-Fit wil ook marktleider worden in Spanje door het aantal clubs van 56 naar 100 uit te breiden. Op groepsniveau mikt het bedrijf dit jaar op minstens een miljoen nieuwe klanten.

Houdadvies Basic-Fit blijft staan

De onderliggende bedrijfswinst (ebitda) daalde met 66% naar €31,6 mln, onder de verwachte €48,6 mln. Basic-Fit dook netto €150 mln in het rood. Er is voldoende liquiditeit beschikbaar met €70,1 mln aan cash en €361 mln inclusief ongebruikte kredietlijnen. De netto schuld exclusief leaseverplichtingen bedroeg eind vorig jaar €548 mln. De opeenvolgende aandelen- en obligatie-uitgiftes zorgen wel voor een flinke verwatering.

Basic-Fit verwacht dit jaar een omzet tussen €800 en €850 mln te realiseren. De onderliggende ebitda zou op €240 mln uitkomen. Deze prognoses waren identiek aan die van de Capital Markets Day van 4 november. Toch reageerde de markt enthousiast, met een koersstijging van ruim 6%. Ik verwacht voor 2022 een onderliggende nettowinst van €40 mln of €0,61 per aandeel. Het aandeel is niet goedkoop, maar daar staat wel een stevige groei tegenover. Het houdadvies op het aandeel Basic-Fit blijft staan.