Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 1 mrt 2022 17:00

B&S Group | Veel groeikansen

0 0 Leestijd ongeveer

Groothandel B&S Group heeft de opgaande lijn weer te pakken. Mede dankzij de nieuwe focus op consumenten combineert het bedrijf een sterke autonome groei met margeverhogingen.

B&S Group heeft vorig jaar conform verwachtingen gepresteerd. De omzet bleef vrijwel gelijk op €1,87 mrd (+0,4%). Op autonome basis was er sprake van een lichte krimp van 0,3%. De omzetgroei werd gedrukt door schaarste aan producten en zeecontainers, en een trager dan verwacht herstel van de internationale reismarkt.

De onderneming focust binnen de drankendivisie op producten met een hogere winstmarge. Ook dit woog op de omzet. Daartegenover stond een mooie brutomargeverbetering van 13,7 naar 15,4%. Hierin komt ook het toenemende aandeel van de bovengemiddeld renderende e-commerce-activiteiten terug.

Zodoende wist B&S de ebitda flink op te voeren, met 28,9% naar €116,4 mln. Daarmee verbeterde de marge van 4,9 naar 6,2%, boven de doelstelling van 6,0%. Onder de streep steeg de nettowinst met 34,5% naar €54,6 mln. Hierin zit een afboeking van €10,2 mln in het segment voeding.

Gecorrigeerd hiervoor komt de winst per aandeel uit op €0,55. Na aftrek van het aandeel derden resteert daarvan circa €0,38 per aandeel voor de aandeelhouders van B&S. De onderneming moet nog steeds een relatief groot deel van de winst afstaan aan de minderheidsaandeelhouders van FragranceNet. De oprichters houden nog ruim 30% van de aandelen in deze succesvolle online parfumdochter.

B&S Group richt zich op eindconsument

Waarschijnlijk mede geïnspireerd door het succes van FragranceNet gaat B&S zich meer richten op de eindconsument. Het bedrijf heeft flink geïnvesteerd in de infrastructuur voor e-commerce. Dit zal de komende jaren denk ik vruchten afwerpen, want de onderneming moet met zijn goede geografische spreiding, logistieke netwerk en inkoopkracht in staat zijn om in diverse productcategorieën goede posities op te bouwen.

De doelstelling van een autonome omzetgroei van 7,5% verwacht het bedrijf dit jaar te halen, ondanks aanhoudende problemen in de aanvoerketen. Ook mikt het op een verdere toename van de winstgevendheid. Ik taxeer voor dit jaar een wpa van €0,60 en blijf voor het aandeel B&S Group bij een k/w van 12 bij ‘kopen’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ