Updates

Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 22 feb 09:00

Allianz | Dividendverhoging weegt zwaarder dan rode cijfers

0 0 Leestijd ongeveer

Allianz heeft een sterk vierde kwartaal achter de rug, waarin het operationeel resultaat met 18% opveerde. Onder de streep schrijft de verzekeraar echter rode cijfers door een eenmalige last van €3,7 mrd.

Het operationeel resultaat van Allianz is in het vierde kwartaal met 18% opgelopen naar €3,5 mrd. Die stijging was voor een heel groot deel te danken aan de schade- en ongevallendivisie, waar het resultaat met 76% omhoog schoot naar €1,6 mrd. De combined ratio, die de verhouding weergeeft tussen premie-inkomsten en schade-uitkeringen, verbeterde van 97,4 naar 93,5%.

Bij de afdeling vermogensbeheer liep het operationeel resultaat deels door het goede beursklimaat met 21% op naar €1,0 mrd. De levensdivisie viel echter wat uit de toon met een operationeel resultaat van €1,3 mrd, dat 12% minder was dan een jaar eerder. In dit segment had Allianz last van verschillende tegenvallers, zoals een lagere beleggingsmarge in Duitsland, hogere claims in Indonesië en een afschrijving op een administratief systeem in de Benelux.

Juridische tegenvaller

De totale premie-inkomsten liepen met 8% op, naar €38,4 mrd, maar onder de streep sloeg een winst van €1,9 mrd om in een verlies van €165 mln. De rode cijfers zijn volledig het gevolg van een voorziening van €3,7 mrd met het oog op de claims van beleggers in een door de vermogensdivisie beheerd hedgefonds dat tijdens de eerste fase van de coronapandemie in grote problemen kwam.

Topman Oliver Beate waarschuwde dat hiervoor mogelijk in 2022 meer geld opzij gezet moet worden, zonder dat dit overigens een bedreiging vormt voor de financiële positie. Met een Solvency II van 209% heeft Allianz een heel sterke kapitaalbuffer. En zonder de eenmalige post zou de nettowinst met 38% zijn gegroeid naar €2,5 mrd.

Allianz in 2022

Zoals gebruikelijk voorspelt Allianz voor het lopende jaar een operationeel resultaat dat gelijk is aan dat van vorig jaar (€13,4 mrd) met een bandbreedte van €1 mrd. Die prognose is vrij conservatief en wordt meestal in de loop van het jaar geleidelijk verhoogd. Uit de verhoging van het dividend met 12,5% naar €10,80 per aandeel en een aandeleninkoop ter waarde van €1 mrd spreekt in ieder geval veel vertrouwen.

Op basis van het stijgende dividendrendement van 5,0% en de onderliggende kapitaalgroei verdient het aandeel Allianz nog altijd een koopadvies.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!