Azenta (Brooks Automation) | Kleine plus, pittige waardering

De tip van een jaar geleden is een jaar later goed voor een kleine plus, nadat de grote koerswinst van eerder de afgelopen maanden weer werd ingeleverd. Azenta richt zich 100% op de tak Life Sciences, nadat de halfgeleiderdivisie vorig jaar werd verkocht.

Vorig jaar schreef ik over het relatief onbekende Amerikaans technologieaandeel Brooks Automation, dat gespecialiseerd is in het produceren van materialen bij zeer lage temperaturen. Het bedrijf, dat in december zijn naam veranderde naar Azenta (met ticker AZTA) leverde automatiseringstoepassingen voor groeimarkten als halfgeleiders, medische wetenschap en schone energie.

Strategische verkoop

Semiconductor Solutions Group, vorig jaar nog goed voor meer dan de helft van de omzet, bood geautomatiseerd transport, vacuüm- en contaminatiebeheersingstoepassingen en -diensten via robots en geïntegreerde systemen voor onder meer de productie van wafers (de schijven waarvan chips gemaakt worden). Brooks nam echter afscheid van deze chipdivisie en richt zich vandaag de dag volledig op Life Sciences, wat ook de naamswijziging verklaart.

Het nieuwe bedrijf, een ‘pure play’ in life sciences, biedt toepassingen voor het beheer van monsters voor wetenschappelijk onderzoek en de ontwikkeling van medicijnen voor onder meer biotechbedrijven, laboratoria en farmaceuten. Daarmee is het actief in dezelfde markt als Dividendportefeuille-aandeel Tecan en het nog veel grotere Thermo Fisher.

Prijzig aandeel Azenta op ‘houden’

Het nieuwe Azenta zal over boekjaar 2022 (tot september) een omzet van ongeveer $587 mln realiseren, fors lager dan de analistentaxaties. Na de verkoop van de chipdivisie bedraagt de omzet dit jaar minder dan de helft van die in 2021. Life Science zal echter naar verwachting de komende jaren een mooie, dubbelcijferige groei laten zien. Wel is de waardering pittig, met een door analisten getaxeerde k/w van ruim 75 voor boekjaar 2023 (het eerste volledige boekjaar zonder de chipdivisie).

Dat, in combinatie met het relatief lage dividend van 0,5%, maakt het aandeel Azenta bij de huidige koers vooral bij dips koopwaardig voor de lange termijn. Wie de stukken heeft, kan ze prima aanhouden. De tip van een jaar terug op $83 is per saldo goed voor een kleine koerswinst bij een huidige koers van circa $86, wat nog exclusief het gunstige valuta-effect is sinds begin 2021.