GvdD | Geopolitieke spanning, niet de rente, achter koersdalingen

In de grafiek van de dag staat op de linkeras het valutapaar Amerikaanse dollar en Russische roebel. Hoe hoger het getal, des te meer Russische roebel men krijgt voor één Amerikaanse dollar. Op de rechteras is de stand van de VIX te zien. De VIX meet de beweeglijkheid van aandelen in de S&P500. Hoe groter de beweeglijkheid, des te groter de angst in de markt.

De combinatie van de VIX en de Russische roebel laat zien dat de daling van de afgelopen dagen niets te maken heeft met de oplopende rente, maar alles met de oplopende spanning tussen Rusland en de Navo.

Angstcorrecties

Ervaren beleggers weten dat ze moet kopen wanneer de kanonnen bulderen en verkopen wanneer de klaroenen schallen. De geschiedenis laat vaak dit soort gebeurtenissen zien. Een aantal voorbeelden. Op 16 maart 2020 sloten negen landen van de Europese Unie hun grenzen. Dat was het moment dat de AEX 389,60 bereikte. De AEX steeg daarna in ruim een jaar tijd met 100%. De AEX bereikte op 12 maart 2003 een stand van 217,80. Dit was een week voordat de Irak door het Westen werd binnengevallen.

Maximale angst was het ultieme koopmoment, toen bleek dat er geen kernwapens in Irak waren ging de AEX er vandoor. Vier jaar later was er 150% rendement. Kocht de belegger in 1941 op de dag dat Pearl Harbor werd vernietigd Dow Jones-aandelen, dan had hij op het einde van de Tweede Wereldoorlog 80% rendement.

Aandelenkoersen dalen in de regel op angst en stijgen vanaf het donkerste punt. Het donkerste moment is vlak voordat de zon opkomt en zo werkt het ook op de aandelenmarkt.

Kopen boven verkopen?

Het is beangstigend dat de Russische troepen in Wit-Rusland bij de grens met Polen en Litouwen een militaire oefening houden en dat de Amerikanen volgens The New York Times vele duizenden militairen naar Europa willen sturen. Mochten er Russische tanks door Kiev rijden, dan zal dit eerder een moment zijn om aandelen te kopen, dan om te verkopen.