Grafiek van de Dag | Adyen lijdt onder renteklappen voor tech

De Nasdaq futures staan voorbeurs 1% lager (gisteren was Wall Street gesloten) en wereldwijd worden snelgroeiende techaandelen – die vaak nog geen winst maken – opnieuw massaal gedumpt. Een hogere rente is funest voor de hoogvliegers, die het vooral moeten hebben van te verwachten resultaten ver in de toekomst.

Een hogere rente maakt die toekomstige winsten en cashflows vandaag een stuk minder waard. Bovendien waren de waarderingen in de techsector torenhoog en lijken beleggers nu eindelijk wakker te worden. De Nasdaq boekte in twaalf van de laatste dertien jaar winst, maar staat in 2022 vooralsnog op een verlies van 4,5%.

Als we wat beter kijken naar individuele namen in de VS, zien we na een paar weken handel in 2022 gigantische verliezen voor de hoogvliegers van de laatste jaren, waaronder Cloudflare (-24%) en Hubspot (-30%). In Nederland is Adyen misschien wel het beste voorbeeld: het techaandeel levert nu 24% in in 2022 en is daarmee met afstand het slechtst presterende AEX-aandeel.

Flinke correctie

Zelfs na de koerstik noteert Adyen nog steeds tegen een verwachte k/w van 121 voor 2022. Daarmee is Adyen onder de huidige omstandigheden nog steeds zeer kwetsbaar, ondanks de flinke correctie vanaf de top van €2840, die begin november werd bereikt.

Uit de beleggerspodcast Voorkennis