Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

InPost

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

InPost

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Advies Michiel Pekelharing, 11 jan 13:50

ING | Dividend nu belangrijkste fundament onder koopadvies

0 0 Leestijd ongeveer

De vierdekwartaalcijfers van de bank lijken op 3 februari geen verrassingen op te leveren. In de waardering van het aandeel ING zit na een koersstijging van 60% in twaalf maanden weinig rek, maar het dividend maakt heel veel goed.

ING organiseerde op 10 januari een pre-earnings call. Hiermee wil de bank voorkomen dat beleggers onnodig verrast worden bij de cijferpublicatie, die overigens gepland staat voor 3 februari. Wat betreft de netto rente-inkomsten hoeven beleggers nog niet te rekenen op veel verbetering. De belangrijkste wapens tegen de druk van de extreem lage rentes zijn het doorberekenen van negatieve rentes, kredietgroei in met name het hypotheeksegment en de aanwezigheid in landen buiten de eurozone. In dat opzicht liet ING weten dat de spaarrente in Turkije is verlaagd van 15 naar 14%.

Ook deelname in het TLTRO-programma van de ECB helpt enigszins bij het verlichten van de rentedruk. Over enkele maanden loopt dit programma af en mogelijk heeft die naderende deadline in het laatste kwartaal tot een wat hogere kredietactiviteit geleid. Die activiteit zal zich vooral vertalen in hogere commissie-inkomsten. Beleggers moeten er echter rekening mee houden dat de aangekondigde tariefverhogingen in het retailsegment pas na de jaarwisseling zijn ingegaan. Een substantiële verbetering ten opzichte van de €771 mln ligt niet voor de hand.

Stabiele inkomsten, wat lagere kosten

Aan de andere kant is er wel degelijk ruimte voor verbetering aan de kostenkant. ING stipt aan dat er een eenmalige post van ruim €220 mln was opgenomen in zowel de operationele kosten over het derde kwartaal van 2021 als die over het vierde kwartaal van 2020. Tegen die meevaller staat echter het effect van een (50%) hogere bankbelasting, die ertoe leidt dat de toezichtkosten met circa €90 mln stijgen.

Aandeel ING blijft sectorfavoriet

De update via de pre-earningscall is aanleiding om de verwachte winst per aandeel voor 2021 iets te verhogen, naar €1,25. Dat brengt de k/w op 10,5. Dat is aan de hoge kant voor een bank in een uitdagend renteklimaat en met beperkte groeikansen. Het bedrijf heeft echter het beleid om 50% van de winst als dividend uit te keren. Het aantrekkelijke, geleidelijk stijgende dividendrendement van 4,8% vormt het belangrijkste fundament onder het koopadvies voor het aandeel ING.

Aandeel ING kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!