Grafiek van de Dag | IMCD van uitblinker naar underperformer

IMCD sloot vorig jaar af met een totaalrendement van 90,4%, volgend op rendementen van 37,5% in 2020 en 41,3% in 2019. Na deze gigantische opmars, met op 8 december een hoogste koers ooit van €211,30 als voorlopig eindstation, is het jaar 2022 zeer slecht begonnen met 17% verlies bij de slotkoers van gisteren op €161,65. Niet alleen IMCD kreeg rake klappen, want nagenoeg alle ‘dure’ groeiaandelen in Europa en iets mindere mate de VS, kregen met name de laatste dagen enorme tikken op de beurs.

Boosdoener is een oplopende rente, die groeiaandelen als IMCD minder aantrekkelijk maakt voor beleggers. Zij maken een draai naar aandelen met een lagere waardering in meer defensieve sectoren, waarbij er vaak ook sprake is van een hoger dividendrendement. Niet voor niets zijn het juist de financials, vastgoedaandelen, energieaandelen en ‘consumer staples’ die plussen in 2022. Deze aandelen zijn minder rentegevoelig en bieden een relatief hoog dividend en lage waardering.

Analisten voorzichtig met IMCD

IMCD noteert tegen een geschatte k/w van 35 voor 2022 met een dividendrendement van 0,6%. De meeste vastgoedfondsen en financials in Nederland hebben een dividendrendement van meer dan 3%. IMCD was dan ook erg ver voor de muziek uit gelopen, met een beurskoers van ruim €200. Analisten zijn voorzichtig, met twee koopadviezen, acht keer ‘houden’ en ook twee verkoopadviezen. Na de koersdaling noteert het aandeel weer iets onder het gemiddelde koersdoel van de analisten, wat op ruim €177 ligt. Op 24 februari komt IMCD met jaarcijfers.

Tegenover een min van ‘slechts’ 3,1% voor de AEX staat dus een verlies van 17% voor het aandeel IMCD. Alleen InPost doet het nog slechter dan IMCD, met 22% koersverlies in 2022 per 10 januari.