Geen voorspellingen voor 2022, of toch wel?
In een podcast in oktober heb ik gezegd dat ik een eindejaarsrally verwachtte. Toen stond de AEX op ongeveer 810 punten. De AEX ging echter het jaar uit net onder 800. Ik kan hier dus met de beste wil van de wereld niet beweren dat mijn voorspelling is uitgekomen. Dat zal me leren.
Voor 2022 wil ik dan ook geen voorspelling doen. Maar dat wil niet zeggen dat mijn beleggingsbeleid vergelijkbaar is met geblinddoekt op een gammele stadsfiets over Amsterdamse grachten rondrijden. Statistieken bieden hulp. Ik heb het al vaker gezegd, maar dat maakt het niet minder waar: gebaseerd op de resultaten uit het verleden, is de kans een stuk groter dat de grote indices het jaar hoger eindigen dan ze het begonnen zijn.
Wie dus een weddenschap aan wil gaan of de AEX over twaalf maanden hoger of lager zal staan, maakt dus een veel betere kans de weddenschap te winnen als hij of zij inzet op een positief rendement. De hoge rendementen van vorig jaar veranderen daar niets aan. Sterker nog: de kans is zelfs iets groter dat een index stijgt na een jaar met meer dan 20% koerswinst dan in een willekeurig jaar.
Daling van 10% of meer
Minder goed nieuws is dat flinke correcties er ook bij horen. In negen van de afgelopen twaalf jaren kende de AEX een daling van 10% of meer. De kans is dan ook groot dat we dit jaar een serieuze correctie zullen meemaken. Het antwoord op de o zo belangrijke vraag ‘wanneer dan?’ moet ik helaas schuldig blijven. Dat zou een voorspelling zijn, en daar wil ik mijn vingers nou juist niet aan branden.
Een handig hulpmiddel zijn sentimentsindicatoren. Als die juichend enthousiast zijn, wordt het tijd om rekening te houden met een zwieper omlaag. Als de stemming juist zwartgallig is, en beleggers liever voor €500 aan krasloten kopen dan ook maar een tientje in aandelen te steken, hoef je je als (overgebleven) belegger minder zorgen te maken.
Al schrijvende ben ik toch uitgekomen op iets dat verdacht veel op een voorspelling lijkt: we krijgen een correctie van meer dan 10%, maar we gaan hoger het jaar uit. Laten we het houden op wat in het Engels een ‘educated guess’ wordt genoemd, een weloverwogen gok.