Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

InPost

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Nederland

InPost

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Opinie Karel Mercx, 15 dec 2021 15:00

Waarom ik het ergste vrees

0 0 Leestijd ongeveer

Bullmarkten worden geboren uit pessimisme, groeien op scepticisme, rijpen door optimisme en sterven door euforie zei de wereldberoemde belegger John Templeton ooit.

De euforiefase is zonder twijfel afgelopen. Neem bijvoorbeeld de SPAC’s. Dit is het speculeren in een zak met geld dat nog geen ander bedrijf heeft gevonden om over te nemen. Een zak met geld waarvan de prijs stijgt is waanzin, maar het feest is over want sinds 18 februari dit jaar is de SPAC Index met 35% gedaald.

Daarnaast behoren veel van de best presterende aandelen van 2020 dit jaar tot de verliezers. Zo steeg technologieaandeel C3.AI in 2020 met ruim 200% en dit jaar gaat er bijna 80% van de koers af. Websitebouwer WIX steeg met 104% in 2020 en staat dit jaar 42% lager. De MEME-aandelen hebben er ook geen zin meer in: AMC (-68%), Game Stop (-72%) of bijvoorbeeld Tilray (-87%).

Een substantieel deel van dit pokeren met geld vond plaats bij de Amerikaanse broker RobinHood, die dan ook symbool staat voor speculeren. Het aandeel van de broker is sinds augustus gedaald van $85 naar $20.

Aan de handrem trekken

Al dit geweld heeft de S&P500 nog niet bereikt. De toonaangevende Amerikaanse index noteert momenteel 0,9% onder haar all time high, maar ik vrees het ergste voor de komende tijd omdat meerdere partijen aan de handrem gaan trekken. Schuilen bij de Apples en Googles van deze wereld werkt dan ook niet meer.

De eerste grote partij die volgend jaar minder geld gaat uitgeven dan in 2021 is de Amerikaanse overheid. Begin dit jaar kregen Amerikanen $1,9 bln aan cash van de overheid. Helikoptergeld. Dit gaat begin volgend jaar zeker niet gebeuren en dat leidt dus tot dalende overheidsuitgaven.

De tweede partij is de Fed, die het gevecht met de inflatie zal aangaan. Vorige week werd bekend dat de inflatie in de VS 6,8% bedraagt. QE zal waarschijnlijk versneld worden afgebouwd en de rente zal vermoedelijk eerder dan verwacht omhoog gaan.

In de afgelopen tien jaar kwam de Fed bij elke serieuze aandelendip de financiële markten te hulp om de koersen weer omhoog te krijgen. Ik denk echter dat nieuw ingrijpen door de Fed op veel lagere koersen zal gebeuren dan vroeger het geval was.

Hogere inflatie

Allereerst staan de koersen extreem hoog. Een daling van 25% voor de S&P500 betekent dat de koersen nog altijd hoger noteren dan voor de coronapandemie. Ten tweede moet de inflatie omlaag. Toch weer stimuleren terwijl de wereldwijde productieketen is vastgelopen zorgt alleen maar voor hogere inflatie.

Vorig jaar sloot ik het jaar af met de mededeling dat ik nog nooit zo enthousiast ben geweest over aandelen. Nu moet ik helaas vertellen dat ik vooral beren zie in 2022.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!