Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Advies Jeff Thijssen, 17 nov 18:00

Aperam verdient een adviesverhoging

0 0 Leestijd ongeveer

Aperam heeft er wederom een mooi kwartaal opzitten. Het is en blijft een kwaliteitsbedrijf. Desondanks ging het aandeel in de uitverkoop en dat biedt een mooi instapmoment.

Roestvaststaalproducent Aperam heeft er opnieuw een solide kwartaal opzitten en de vooruitzichten klinken positief. Desalniettemin daalde het aandeel binnen enkele dagen met 10%. Beleggers lijken teleurgesteld dat het bedrijf niet op de proppen kwam met een nieuw programma voor de inkoop van eigen aandelen.

Opvallend is dat Aperam in het derde kwartaal 12% minder staal wist te verschepen vergeleken met het tweede kwartaal, maar dat het dankzij hogere prijzen de omzet toch goed op peil wist te houden. De omzet kwam uiteindelijk uit op €1,26 mrd. In het voorgaande kwartaal bedroeg de omzet nog €1,27 mrd.

Meer winst dan verwacht

Het aangepaste operationele resultaat (ebitda) verbeterde van €262 mln naar €278 mln. Analisten rekenden op €269 mln. Ook onderaan de streep bleef er met €201 mln (€2,53 per aandeel) meer winst over dan de €184 mln die werd verwacht. In een toelichting liet het management zich positief uit over de korte termijn. In het vierde kwartaal rekent Aperam op iets betere resultaten, ondanks een toename van de energieprijzen en een traditioneel zwakker vierde kwartaal in Brazilië.

Balans blijft sterk

Als gevolg van extra investeringen in het werkkapitaal (€175 mln) liep de netto schuld op naar €59 mln. Eind tweede kwartaal was dit nog €1 mln. De balans blijft desondanks onverminderd sterk. De vrijekasstroom verbeterde de laatste drie maanden van €87 mln naar €90 mln.

Aperam is en blijft een kwaliteitsbedrijf dat ook in uitdagende marktomstandigheden dividend kan blijven betalen. De manier waarop het bedrijf er telkens in slaagt om de kosten onder controle te houden is indrukwekkend. Met het kostenbesparingsplan Leadership Journey wist het in 2020 €223 mln aan kosten te besparen. In de periode 2021 tot en met 2023 dient er bijkomend nog eens €150 mln per jaar te worden bespaard. Ondanks dat China een belangrijke invloed heeft op zowel de vraag als het aanbod en het soms lastig is in te schatten wat er in China speelt, zie ik voldoende redenen om bij een geschatte k/w 2022 van 7 het advies te verhogen naar ‘kopen’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!