Updates

Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Advies Jeroen Boogaard, 15 nov 12:22

ArcelorMittal | Winst piekt, China stoort

0 0 Leestijd ongeveer

ArcelorMittal kijkt terug op het beste kwartaal sinds 2008. De afkoelende Chinese vastgoedmarkt dreigt de gunstige prijsomgeving van de staalreus echter te verstoren.

In het derde kwartaal boekte ArcelorMittal een ebitda van $6,06 mrd. Dat was het hoogste kwartaalresultaat sinds de zomer van 2008 en bijna 20% meer dan in het voorgaande kwartaal. Het cijfer lag in lijn met de consensusraming van $6,15 mrd. De recordwinst is te danken aan de fors gestegen staalprijzen. Die lagen gemiddeld genomen 15,7% hoger dan in het tweede kwartaal.

Dat compenseerde ruimschoots de daling van de staalverschepingen, met 8,4% op vergelijkbare basis. Het bedrijf schrijft de lagere vraag toe aan annuleringen van bestellingen in de auto-industrie, naast productiebeperkingen en vertragingen bij verzendingen.

Extra inkoop eigen aandelen

Door de lagere verschepingen aan de auto-industrie steeg het werkkapitaal en bleef de vrije kasstroom steken op $1,6 mrd, tegen $1,7 mrd in het tweede kwartaal. Niettemin daalde de nettoschuld met 23% naar $3,9 mrd, het laagste niveau sinds de fusie in 2006. In het vierde kwartaal zal het werkkapitaal weer dalen en de vrije kasstroom toenemen. Dit geeft het bedrijf vertrouwen om voor nog eens $1 mrd extra aan eigen aandelen in te kopen, ofwel circa 2% van het aantal uitstaande aandelen bij de huidige koers.

Stijging Chinese staalexport dreigt

Het management houdt voor dit jaar vast aan de prognose van een wereldwijde groei in de vraag naar staal, exclusief China, met 12-13%. De Chinese vraag zal licht krimpen door de afkoelende vastgoedmarkt, goed voor circa 30% van de binnenlandse staalmarkt. Voor de mondiale staalmarkt blijven de gevolgen volgens het bedrijf beperkt, omdat ook de Chinese export van staal naar verwachting daalt. Staalprijzen blijven op een hoog niveau, wat doorwerkt in de contracten voor 2022.

Zwakt de Chinese binnenlandse markt verder af, dan dreigt op termijn een stijging van de Chinese staalexport. Bovendien zijn de ijzerertsprijzen al fors omlaag gekomen, wat de eigen mijnen van ArcelorMittal zal raken.

Aandeel ArcelorMittal blijft op ‘houden’

Afgaande op de consensusramingen piekt de winst per aandeel dit jaar op €11,40, om vervolgens te dalen naar €7,50 in 2022 en €4,85 in 2023. Die raming voor volgend jaar kan wel eens te pessimistisch zijn. Bovendien is het aandeel ArcelorMittal met een k/w van nog geen 6 voor 2023 goedkoop. Mijn advies blijft ‘houden’.

Derdekwartaalcijfers ArcelorMittal
In $ mln 2021 2020
Ebitda 6.058 901
Nettowinst 4.621 -261
Nettowinst per aandeel (in $) 4,17 -0,21

Aandeel Arcelor kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!