Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Advies Hildo Laman, 1 nov 10:54

Apple | Tegenslag, maar toch groei

0 0 Leestijd ongeveer

Apple verkoopt vanwege tekorten en vertragingen door corona minder dan mogelijk zou zijn. Maar de kwartaalresultaten tonen dat het effect niet desastreus is.

De eerste reactie van beleggers op de kwartaalcijfers van Apple was negatief. Maar zoals wel vaker lijkt de beurs te overdrijven. Zo slecht is het allemaal niet: in het vierde kwartaal van het (gebroken) boekjaar is de omzet met 28,8% gestegen naar $83,4 mrd. Bij de winst is het beeld in het afgelopen kwartaal hetzelfde: veel hoger ($20,6 mrd, +62,3%), maar minder dan het had kunnen zijn.

Problemen

Volgens Apple hebben de verstoringen in de productieketen en tekorten aan onderdelen als gevolg van corona de kwartaalomzet in totaal met $6 mrd verminderd. Voor het komende (eerste) kwartaal verwacht Apple dat het effect groter zal zijn. Dit is ongetwijfeld een reden voor pessimisme bij beleggers. Apple heeft geen concrete omzetverwachting gegeven. Maar de waarschuwing zal zeker niet voor niets gegeven zijn. Aan de andere kant: in het afgelopen kwartaal waren er ook problemen, en desondanks is er een behoorlijke groei behaald.

Ik reken daarom toch op een groei, maar dan erg bescheiden: een procent of 3, waardoor de omzet in het belangrijke eerste kwartaal rond $115 zou kunnen uitkomen. De winst per aandeel (wpa) zou dan rond $1,85 uit kunnen komen. Voor het hele nieuwe boekjaar was mijn wpa-schatting $6,00, en ik zie nu geen reden om dat te veranderen. Dat zou een stijging van maar 5,8% betekenen ten opzichte van het net afgelopen vorige boekjaar (wpa $5,67). Geen vuurwerk, maar ook geen drama.

Apple
In mln $ 2022t 2021 2020 2019
Omzet 385.000 365.817 274.515 260.174
Nettowinst 98.900 946.80 57.411 55.256
Wpa (in $) 6,00 5,67 3,31 2,99

Aandeel Apple blijft op ‘houden’

Op een koers van $145 en mijn wpa-taxatie voor ’22 is de k/w 24,2. Dat is hoger dan het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar (21,8). Dat is niet heel schokkend. Maar vanwege de verwachting dat de groei in nieuwe jaar vrij laag zal zijn, is de waardering nu niet bijzonder aantrekkelijk. Ik heb al rekening gehouden met een lichte verbetering van de situatie later in het boekjaar, omdat bedrijven de bestaande problemen zullen aanpakken.

Het kan uiteindelijk ook erg meevallen met de resultaten, bijvoorbeeld als de gemiste omzet voor een flink deel in latere kwartalen ingehaald kan worden. Dan zou de eerste negatieve reactie bij het aandeel juist een koopkans blijken te zijn. Maar dat is mij wat te speculatief. Het advies blijft ‘houden’.

Aandeel Apple kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!