Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Vinci

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Vinci

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
houden
Advies Jeroen Boogaard, 25 aug 12:53

Kendrion | Sterk herstel voor groot deel in koers verwerkt

0 0 Leestijd ongeveer

Industrieel toeleverancier Kendrion heeft in het tweede kwartaal een fors hogere winst in de boeken gezet. Zonder de chiptekorten zou de groei nog sterker zijn uitgevallen.

Kendrion publiceerde goede cijfers over het tweede kwartaal. De omzet steeg met 40% naar €119,3 mln vergeleken met een zwak kwartaal vorig jaar. Door de uitbraak van het coronavirus zakten de resultaten toen als een pudding in elkaar. Het bedrijfsresultaat voor amortisatie van goodwill verbeterde van €1,2 mln naar €9,7 mln.

Het resultaat is een stuk hoger dan de door analisten van ING ingeschatte €6,2 mln. Over het eerste halfjaar kwam de nettowinst voor amortisatie en exclusief bijzondere posten uit op €12,5 mln, tegen €5,8 mln een jaar eerder.

Vraagherstel

Binnen Kendrion is sprake van een breed herstel van de activiteiten, met dank aan de opleving van de wereldeconomie. Het bedrijf spreekt van een sterke onderliggende vraag naar personenauto’s en vrachtwagens, terwijl de markt voor bussen zwak is. Daarnaast is er veel vraag naar industriële remmen in alle segmenten en regio’s, deels gedreven door de elektrificatie van sectoren als windenergie, logistiek en robotica.

Wel merkt Kendrion de negatieve gevolgen van de verstoringen in de toeleveringsketen. Er zijn tekorten aan halfgeleiders en grondstoffen als staal. Hierdoor schommelt de vraag sterk, wat tot een minder efficiënte fabrieksbezetting leidt en zodoende de winstmarges drukt.

Outlook

Kendrion verwacht dat de volatiele marktomstandigheden in vooral de autosector ook in het tweede halfjaar aanhouden. Voor de langere termijn blijft de onderneming positief gestemd. De transitie naar duurzame energie biedt veel groeikansen. Zo levert het bedrijf onderdelen voor elektrische en zelfrijdende auto’s en worden de remmen ook gebruikt in windmolens. Ook China is een belangrijke groeimotor voor het bedrijf. De bouw van de nieuwe Chinese fabriek ligt op schema.

Aandeel Kendrion blijft op ‘houden’

Kendrion herhaalde de doelen op lange termijn: een autonome groei van gemiddeld 5% per jaar tot 2025 en een ebitda-marge van minstens 15%. Bij een marge van 13,6% in het eerste halfjaar oogt de winstdoelstelling realistisch. De verwachte sterke winstgroei is met een k/w van 17 voor 2022 al voor een groot deel in de koers verwerkt, zodat het houdadvies voor het aandeel Kendrion blijft staan.

Tweedekwartaalcijfers
In mln € 2021 2020
Omzet 119,3 85,1
EBITA 9,8 1,7
Nettowinst voor amortisatie 6,1 1,1

Aandeel Kendrion kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!