Optietip 238 | SBM Offshore terug naar jaarrecord

Met de optietip van deze week wil ik profiteren van de mogelijkheid dat het aandeel de komende maanden weer dit niveau opzoekt. Het aandeel is zeker niet duur te noemen, de k/w (minder dan 10) ligt een stuk onder het gemiddelde van de afgelopen jaren (ongeveer 15). Er zijn niet veel analisten die dit bedrijf volgen en de oliesector, waar SBM toch aan gerelateerd is, is uit de gratie bij beleggers.

Deze obstakels voor een koersstijging zullen niet zomaar verdwijnen, maar het koersverloop van de afgelopen jaren maakt ook duidelijk dat een stijging zeker niet onmogelijk is.

Optieconstructie SBM Offshore

Ik heb gekozen voor de SBM mar22 15,00 call, deze kostte woensdagochtend €0,70. De contractgrootte is 100, de totale investering is dus €70 (0,70 x 100=70). Dat is tevens het maximaal te verliezen bedrag. Ik heb gekozen voor alleen een gekochte call omdat hogere calls te weinig opleveren om bijvoorbeeld een callspread of een butterfly interessant te maken. De 18,00 call zal bijvoorbeeld maar €0,15 opleveren. Ik heb dan liever de onbeperkte potentie van alleen een gekochte call.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is nu 53,9%. Het rekenkundig gemiddelde is 71,5%. De Nederlandse beurs loopt aardig op, Dat is gunstig voor de AEX-posities. Maar de Duitse markt blijft achter, wat ongunstig is voor posities op deze markt.

AEX

De AEX butterfly die in december afloopt (optietip 225) is in waarde gestegen, maar echt veel is het (nog?) niet. De butterfly is op het moment van schrijven net iets minder dan €3,00 waard. Dat is meer dan de aankoopprijs, maar het komt nog niet in de buurt van het maximum (€20,00). De AEX staat nu al vlakbij de ideale expiratiestand in december (780 punten). Er zijn nog ruim 4 maanden te gaan, waarin van alles kan gebeuren. Vandaar de relatief lage waarde van de butterfly. Als bijvoorbeeld de AEX de komende maanden boven 800 punten zou uitkomen en niet meer substantieel terugvalt, dan zal de butterfly waardeloos aflopen.

De butterfly voor de huidige prijs verkopen vind ik niet aantrekkelijk genoeg. Het is denkbaar dat er een koerscorrectie komt met vervolgens een herstel richting de huidige niveaus. Als dat proces twee of drie maanden duurt, zal de waarde al een stuk hoger kunnen zijn. Het omgekeerde is ook mogelijk: eerst een verdere stijging en vervolgens een correctie. Hoe dan ook, ik wacht voorlopig nog af.

BASF

Veel Duitse aandelen zijn de laatste maanden niet vooruit te branden. Dat geldt ook voor BASF, dat nu al maanden tussen €65 en €70 schommelt. Dat is niet gunstig voor de call op BASF (optietip 216). Deze is nu nog geen twee dubbeltjes waard. Verkopen is dus wat mij betreft niet zinvol. Het is hopen op een koersopleving van het aandeel waarbij de call nog een zodanige waarde krijgt dat verkoop nog een redelijk bedrag opbrengt, bijvoorbeeld €0,50 of €1,00. Er zijn nog vier maanden waarin dit zou moeten gebeuren.

ING

Het aandeel ING staat woensdagochtend nog geen procent onder de hoogste koers van het jaar (€11,65). De call op ING (optietip 221) is desondanks in waarde gedaald sinds de opening in april. Het verstrijken van de tijd is nooit gunstig voor de waarde van een call. De volatiliteitswaarde is ook afgenomen. Maar er is nog veel tijd te gaan tot expiratie in december ’22. Ik blijf voorlopig nog afwachten.

Intel

De laatste kwartaalresultaten hebben het aandeel Intel niet geholpen. Dat is jammer voor de callspread op dit aandeel (optietip 227). Gelukkig is er nog een lange tijd te gaan tot expiratie (volgend jaar juni). Er is dus geen reden om te wanhopen. Ik blijf voorlopig nog afwachten.

Philips

Over ruim 5 weken loopt de verkochte call van de Philips call calendar (optietip 232) af. Tenzij het aandeel ineens een opmars maakt zal deze call waardeloos aflopen. Dat is prima. Maar voor de december call is het minder goed nieuws dat het aandeel sinds de opening van deze positie alleen maar verder is weggezakt. In 4 maanden kan veel gebeuren, dus het is nog wat vroeg om het op te geven. Maar de kans dat de december call intrinsieke waarde krijgt is wel afgenomen. Daarom zou ik deze positie willen sluiten in het geval van een aardige opleving van het aandeel Philips. Stel dat het aandeel binnen afzienbare tijd richting €43 of €44 zou stijgen, dan zou de waarde van de december call nog aardig kunnen zijn. Afwachten en hopen is het devies.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)