Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Advies Hildo Laman, 27 jul 13:05

Besi | Chipmachinefabrikant richting recordjaar

0 0 Leestijd ongeveer

Het heeft iets langer geduurd dan bij ASML en ASMI, maar ook Besi is nu op stoom gekomen. De eigen verwachtingen zijn ruimschoots overtroffen en een record ligt in het verschiet.

Besi heeft de verwachtingen ruimschoots overtroffen. Het bedrijf rekende op een omzetstijging in het tweede kwartaal van 30 tot 40% ten opzichte van het eerste kwartaal. Het blijkt nu +57,9% te zijn geworden. Weliswaar zijn er minder orders binnengekomen in het tweede kwartaal, maar het aantal ligt nog altijd op hoog niveau.

Het derde en vierde kwartaal zijn traditioneel de mindere kwartalen voor Besi. Het bedrijf rekent op een omzetdaling van 5 tot 15% voor het nu lopende kwartaal ten opzichte van het tweede kwartaal. De omzet zou daarmee in de buurt van €200 mln kunnen uitkomen. Dat is nog altijd voldoende om een van de beste kwartalen ooit te worden. Al met al is het vrijwel zeker dat dit een recordjaar zal gaan worden voor Besi. Dat is niet eens verrassend, want het is inmiddels algemeen bekend dat de chipmarkt op volle toeren draait.

Verhoging taxatie

Door de veel betere resultaten is mijn winsttaxatie voor dit jaar van €2,35 duidelijk veel te laag. Die kan dus omhoog. Ik reken na de laatste cijfers en prognoses op een winst per aandeel van €3,70. Daarbij ga ik uit van een omzetdaling van 10% in het derde kwartaal en een nog iets lagere omzet in het laatste kwartaal. In het vorige topjaar, 2018, was het vierde kwartaal het minst goede.

Ik verhoog ook mijn schatting voor volgend jaar. De geluiden uit de chipmarkt zijn positief voor komend jaar en het lijkt er dus op dat ook dat jaar sterk zal zijn. Ik ga ervan uit dat 2022 nog iets beter zal worden dan 2021. Mijn wpa-schatting gaat van €2,60 naar €4,00. Mijn dividendtaxatie voor dit jaar verhoog ik van €2,20 naar €3,00.

Aandeel Besi blijft koopwaardig

Met de huidige resultaten lijkt de forse stijging van het aandeel ineens niet zo gek meer. Op een koers van €72 en uitgaande van de wpa-taxatie voor volgend jaar is de k/w 18. Dat is voor een chipmachinefabrikant helemaal niet hoog. Als mijn dividendschatting voor dit jaar klopt, zal het dividend (dat volgend jaar wordt uitgekeerd) ongeveer 4% van de huidige koers zijn.

Dat is hoog, maar omdat Besi het dividend laat meelopen met de winst is het niet stabiel. Beleggers kunnen dus niet elk jaar op 4% rekenen. De afgelopen vijf jaar is er echter ruim 2% per jaar uitgekeerd, op basis van de huidige hoge koers. Al met al zie ik geen reden om het koopadvies op het aandeel Besi te veranderen. Dat doe ik dan ook niet.

Besi
In € mln kw.3 ’21(t) kw. 2 ’21 kw. 1 ’21 kw. 4 ’20
Omzet 203,5 226,1 143,2 109,7
Nettowinst 79,5 93,5 37,6 44,6
Wpa (in €) 1,04 1,23 0,51 0,62

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!