Updates

Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen

UBS | Bayer veel te goedkoop

0 0 Leestijd ongeveer

De koers van Bayer schommelt dit jaar tussen de €50 en €57, maar het aandeel is volgens UBS veel meer waard dan dat. De twijfel aan de waarde van de verschillende divisies van Bayer is verdwenen, stelt de bank.

Volgens de bank zijn de winstverwachtingen van de gewasdivisie van Bayer te conservatief, gezien de verbeteringen sinds het eerste kwartaal. De graan- en sojaprijzen zijn hoog en de futureprijzen duiden op aanhoudend hoge prijzen in 2022, aldus UBS. Volgens de bank zijn in de VS de winsten op graan en soja per hectare in tien jaar niet zo hoog geweest.

De vrees van Bayer dat de concurrentie op de sojamarkt sterk zou toenemen is in de ogen van de bank dan ook ongegrond. Daardoor is ook de door Bayer verwachte autonome omzetgroei van 2% voor de gewasdivisie dit jaar te conservatief. UBS gaat uit van een opwaartse bijstelling en rekent dit jaar op een omzetgroei van 5% voor de gewasdivisie. Mogelijk kan Bayer ook de verwachting voor de farmadivisie later dit jaar nog verhogen door extra investeringen.

Bodemloze put

Wat overblijft aan risico is de omvang van de schade van de glyfosaat-rechtszaken, omdat Bayer eind mei het pad op moest van het schikken van individuele rechtszaken. De belangrijkste vragen daarbij zijnhoeveel Bayer per schikking kwijt is en hoeveel nieuwe zaken er nog bij komen. Het is nog onduidelijk of de voorziening van $2 mrd die Bayer voor de schikkingen heeft aangelegd voldoende is.

Volgens UBS is er echter geen sprake (meer) van een bodemloze put die wordt gesuggereerd door de huidige koers-winstverhouding van ruim 8 voor het lopende jaar. De onderwaardering van Bayer is daardoor enorm. UBS handhaaft dan ook het koopadvies en het koersdoel van €85, hetgeen een opwaarts potentieel van zo’n 65% impliceert.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!