Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen

UBS | Vier nuttige lessen uit het herstel in China

0 0 Leestijd ongeveer

Het economisch herstel en de beurskoersen in China zijn volgens UBS een goede aanwijzing hoe het herstel in andere landen en op de financiële markten zal verlopen. De analisten trekken vier belangrijke lessen.

UBS stelt dat de winstherzieningen van Chinese en wereldwijde beursfondsen uiteenlopen. Sinds begin dit jaar zijn de winstramingen per aandeel voor de MSCI All Country World Index al met 10% verhoogd, terwijl de winstverwachtingen voor de MSCI China Index juist met bijna 3% zijn verlaagd. Dit heeft erin geresulteerd dat Chinese aandelen tot nu toe slechter hebben gepresteerd dan aandelen in alle andere belangrijke regio’s. Daarmee is het tij van vorig jaar gekeerd. De zakenbank ziet dit als een voorbode van wat Amerikaanse aandelenmarkten te wachten staat.

Vier lessen uit China

De eerste les van UBS is daarom om te beleggen in vroegcyclische landen of regio’s, en om niet-Amerikaanse aandelen te prefereren boven Amerikaanse aandelen. De tweede les die UBS trekt is dat de productiehausse niet snel verdwijnt. De analisten zien dat de Chinese productie en export standhouden en wijzen erop dat het momentum in de goederenhandel veel verder reikt dan China. Inkoopmanagersindices voor de maakindustrie in de eurozone, de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Australië en Japan staan namelijk op recordhoogten. Dit wijst op een snellere groei van de fabrieksactiviteiten in deze landen dan in China. Samen met een opleving van de activiteit in de dienstensector dankzij vaccinaties kan dit de wereldwijde groeivooruitzichten ondersteunen. Beleggers moeten zich daarom richten op markten die afhankelijk zijn van de aanhoudend sterke goederenmarkt.

UBS constateer als derde dat procyclische posities vooralsnog niet in gevaar zijn. De Chinese overheid is namelijk vooralsnog niet van plan om zijn economische stimuleringsmaatregelen af te bouwen. Bovendien wordt verwacht dat ook centrale banken in westerse economieën vooralsnog hun buitengewone beleid geduldig zullen voortzetten, zelfs als de economische activiteit opveert. UBS geeft daarom de voorkeur aan risicovolle beleggingen boven staatsobligaties van ontwikkelde markten en prefereert procyclische waarde-aandelen.

De vierde les van UBS is dat het beleid van de Chinese overheid niet langer primair gericht is op het ondersteunen van de economie. De kredietimpuls heeft volgens de analisten van UBS zijn piek bereikt en zal verder vertragen of zelfs dalen. Met name de vastgoedsector krijgt minder toegang tot krediet en China toont ook meer tolerantie richting wanbetalingen door ondernemingen, waaronder staatsbedrijven. Het laat volgens UBS zien dat China de maatregelen die zijn gericht op het beperken van de economische schade van de coronapandemie achter zich heeft gelaten.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.