Updates

Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heineken

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Exxon Mobil

Advies
houden
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden

Actueel advies

Advies Peter Schutte, 4 mei 13:13

Krachtig signaal van Corbion

0 0 Leestijd ongeveer

Corbion heeft een uitstekende jaarstart gekend. Het bedrijf is wat betreft autonome omzetgroei voor alle bedrijfsonderdelen een stuk positiever geworden over de rest van het jaar.

Corbion is actief in biologische voedingsingrediënten en farmaceutische en biologische toepassingen, waaronder afbreekbaar bioplastic (PLA). Over het eerste kwartaal bedroeg de autonome groei voor de kernactiviteiten een fraaie 10,7% tot €218,6 mln. De onderliggende ebitda groeide met 14% nog harder, waardoor de marge steeg van 17,3 naar 17,5%.

Groei breed gedragen

Begin vorig jaar profiteerde het concern van een stijgende vraag naar conserveringsmiddelen en voorraadopbouw vanwege de pandemie. Ondanks deze sterke vergelijkingsbasis wist de divisie Sustainable Food Solutions over het eerste kwartaal autonoom met 12,4% te groeien tot €138,9 mln. Door investeringen daalde de marge hier van 18,1% naar 16,7%.

De melkzuurtak groeide in de verslagperiode autonoom met 1,9%. Deze groei is vooral gestoeld op leveringen aan de joint venture Total Corbion PLA. Volumes lagen dan ook 7,1% hoger, maar dat werd deels teniet gedaan door prijsdalingen. De onderliggende ebitda-marge bleef bij dit bedrijfsonderdeel vrijwel stabiel op 24,6%, tegen 25,0% een jaar terug, ondanks investeringen in de organisatie voor toekomstige groei.

Het kleine onderdeel Incubator, de algen-business, groeide wederom fors, met 200%. Deze groei komt door meer omega-3 verkopen aan de vissector. Het operationele verlies van deze divisie daalde van €5,7 mln naar €3,4 mln.

De PLA-activiteiten wisten het sterke momentum vast te houden. De omzet steeg hier met 19,8% en de ebitda-marge verbeterde van 30,4 naar 42,9%. De bijdrage aan de ebitda steeg van €4,7 mln naar €7,9 mln. Dat tekent het enorme potentieel van deze activiteit.

Vooruitzichten omhoog

De verwachting voor de autonome groei voor dit jaar is opgetrokken van 4-7% naar 7-10%. Qua onderliggende ebitda-marge blijft de prognose staan op 15% of meer. Uitgaande van een stabiele marge vergeleken met de 16,2% over 2020 en een autonome groei van 10% zit er ook een 10% hogere ebitda in het vat. Ik verhoog hierdoor de winst per aandeel Corbion van €1,24 naar €1,36. Bij een k/w van bijna 36 is het aandeel flink geprijsd, maar dat is gerechtvaardigd. Ik handhaaf het houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!