Updates

Aandelen Nederland

Nedap

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BNP Paribas

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Santander

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Nedap

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BNP Paribas

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Santander

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen
Analisten Stephen Hendriks, 20 mrt 09:00

Société Générale tempert verwachtingen grondstoffenhausse

0 0 Leestijd ongeveer

Ondanks de sterke prijsstijgingen is Société Générale niet overtuigd van een nieuwe ‘supercyclus’ in grondstoffen. De Franse bank denkt voor koper zelfs een aanbodoverschot in 2023.   

Verschillende grondstoffenprijzen hebben niveaus bereikt die sinds 2009 niet meer zijn gezien. Daardoor zijn grondstoffen volop in het nieuws en wordt er weer gesproken van een ‘supercyclus’ van langdurig stijgende prijzen van veel verschillende grondstoffen. Société Générale gelooft daar echter niet in. Een ‘supercyclus’ wordt gekenmerkt door perioden van decennialange wereldwijde economische groei die het gevolg is van verstedelijking, bevolkingsgroei, technologische innovatie, stijgende wereldhandel en grote investeringen.

Kopers van koper

De argumenten voor een nieuwe supercyclus rusten echter vooral op duurzame investeringsplannen. Société Générale verwacht niet dat deze plannen tot een enorme vraag naar uiteenlopende soorten grondstoffen leiden. De bank noemt koper als voorbeeld. Discussie over de energietransitie en ‘groene’ stimuleringspakketten van overheden wakkeren de discussie over een nieuwe supercyclus aan. Daardoor kan de koperprijs eind tweede kwartaal op $9100 per (metrische) ton uitkomen.

Eind dit jaar ziet Société Générale de koperprijs echter weer dalen tot $7500. De eerste signalen van afzwakkende groei van de vraag naar koper, vooral in de belangrijke Chinese markt, zijn namelijk al zichtbaar. De vraag naar koper voor elektrificatie kan tot een grotere vraag naar koper leiden, maar dat duurt nog zeker vijf jaar.

Aanbodoverschot

Volgens de bank stijgt de vraag naar koper voor de duurzame energietransitie tot een miljoen ton in 2025. Dat is slechts 3 tot 4% van de totale wereldwijde koperconsumptie. In de tussentijd stijgt het aanbod van koper. Voor 2023 verwacht Société Générale een productieaanbod van 23,7 miljoen ton, ruim 13% meer dan in 2019. Daarmee ontstaat er waarschijnlijk een aanbodoverschot in zowel 2022 als 2023, waarschuwt de bank.


Een deel van dit artikel is niet beschikbaar. Accepteer eerst marketing cookies om de volledige inhoud te bekijken.

Voorkennis: backwardation bij grondstoffen – Supercycle en inflatie | 16:00 tot 29:30

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.