Updates

Aandelen Nederland

Nedap

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BNP Paribas

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Santander

Advies
houden
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jeff Thijssen, 10 mrt 13:47

Accell | Enorme vraag naar fietsen

0 0 Leestijd ongeveer

De Nederlandse fietsenfabrikant, marktleider in Europa op het gebied van e-bikes, heeft een mooi jaar achter de rug. Na publicatie van de cijfers liep het aandeel Accell stevig op.

De coronacrisis en de daarmee gepaard gaande lockdowns hebben ertoe geleid dat veel mensen dichter bij huis gingen recreëren. Hierdoor is de verkoop van fietsen en e-bikes door het dak gegaan. Fietsenfabrikant Accell kan hierdoor terugkijken op een mooi jaar en presenteerde sterke jaarcijfers.

Cijfers en resultaten

De omzet in 2020 kwam uit op €1,3 mrd, een toename van 17% ten opzichte van 2019. Het operationeel resultaat (ebit) steeg met 25%, van €60 mln naar €74,7 mln. Onderliggend verbeterde de ebit zelfs van €54,8 mln naar €79,7 mln. Onder de streep bleef er een nettowinst over van €64,8 mln (€2,42 per aandeel). En dat is een aanzienlijk verschil met 2019, toen er slechts een nettowinst werd geboekt van €2,8 mln. De nettowinst viel toen eenmalig lager uit door de verkoop van de verlieslatende activiteiten in de VS. De nettowinst uit voortgezette activiteiten bedroeg dat jaar €2,21 per aandeel.

Dankzij een hoge vrije kasstroom van bijna €200 mln wist het bedrijf zijn schuldpositie aanzienlijk te verlagen. De nettoschuld daalde op jaarbasis met 184,9 mln naar €50,2 mln. Doordat tevens de ebitda steeg, verbeterde de nettoschuld/ebitda-ratio van 3,1 naar 0,8.

Fiets als oplossing

In een toelichting liet het management weten goed op weg te zijn om zijn doelstellingen voor 2022 te behalen. Door de Green Deal van de Europese Commissie zijn fietsen nog meer op de politieke agenda komen te staan als oplossing voor tal van stedelijke en maatschappelijke problemen, zoals vervuiling, verkeersopstoppingen en zwaarlijvigheid.

Maar ondanks de mooie cijfers en positieve outlook, hoeven beleggers – zoals verwacht – niet te rekenen op dividend. De oorzaak hiervan is dat Accell in juni door middel van staatssteun extra geld heeft aangetrokken. Deze kredietfaciliteit zal eerst volledig moeten worden afgelost alvorens er weer een cashdividend kan worden uitgekeerd.

Aandeel Accell het aanhouden waard

Ik ben positief over de gang van zaken bij de fietsenmaker en verhoog mijn winststaxatie 2021 van €1,80 naar €2,00. Bij een beurkoers van €33,50 komt de k/w 2021 uit op 17. Gezien de positieve vooruitzichten voor met name de elektrische fiets en de aanzienlijke verbetering van de balans blijft het aandeel Accell ondanks de opmars van de beurskoers over de laatste maanden het aanhouden waard.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!