Bayer | Gewasdivisie heeft het lastig
De omzet van Bayer is in het vierde kwartaal met 7% gedaald naar €10,0 mrd. Die terugval was vooral het gevolg van valutaire tegenwind. Op vergelijkbare basis is de omzet met 3% gestegen. De ebit voor speciale posten veerde met 10% op naar €1,4 mrd. Die toename was volledig te danken aan de farmacietak (vergelijkbare ebit: +15% naar €1,3 mrd).
Met name de gewasdivisie had het moeilijk (vergelijkbare ebit: -70% naar €124 mln). Daar komt in het nieuwe jaar geen verandering in. Als gevolg van toenemende concurrentie, ligt de verwachte ebitda voor 2021 van €10,5 à €10,8 mrd wat lager dan verwacht (2020: €11,5 mrd).
Aandeel Bayer blijft op ‘houden’
De matige cijfers en teleurstellende vooruitblik doen het positieve effect van de glyfosaat-schikking deels teniet. Ook het voorgestelde dividend van €2 valt iets tegen. Hoewel het dividendrendement (4%) de komende jaren dankzij een oplopende kasstroom kan groeien, hoeven beleggers geen haast te maken om het aandeel Bayer te kopen. Het houdadvies blijft van kracht.