Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen

Heineken maakt zich op voor de toekomst

0 0 Leestijd ongeveer

Bierbrouwer Heineken is zwaar getroffen door corona en gebruikt deze ‘ervaring’ om zich te prepareren voor de toekomst door de organisatie flink op te schudden.

De jaarcijfers van Heineken vielen licht tegen. De negatieve effecten van corona waren nog net iets erger dan de financiële markten hadden verwacht. De omzet kwam uit op €19,7 mrd (-18%) tegen een verwachte €20,1 mrd, maar de operationele winst voor buitengewone posten en amortisatie (beia) bedroeg €2,4 mrd (-36%), zoals bij Bloomberg de consensus was. Het aangekondigde dividend is echter met €0,70 lager dan de voorspelde €0,84. De nettowinst (beia) was €1,2 mrd (-49%), maar die na de bijzondere posten en amortisaties kwam uit op een verlies van €204 mln.

Naast de bijzondere corona-effecten bij de omzet en de negatieve schaaleffecten die daar bij horen doordat de vaste kosten zwaarder gaan wegen, waren er dus ook veel bijzondere kosten. Elk bedrijf moet de waarde van zijn activa geregeld meten tegen de verwachte toekomstige waardecreatie. De veranderde toekomst leidde bij Heineken tot hoge afschrijvingen. Daar zit overigens ook ruim €300 mln bij met het oog op de geplande herstructurering met de naam EverGreen.

EverGreen

De toekomstplannen van Heineken bevatten belangrijke elementen van de huidige strategie. Zo wil het bedrijf zich nog meer richten op de premiummerken die het in deze crisis ook weer beter doen dan de andere merken. Bovendien wil de brouwer het productassortiment uitbreiden. In 2020 daalde de omzet van het alcoholloze bier slechts licht en werd de nieuwe drankcategorie ‘hard seltzer’ geïntroduceerd. De omzet van het alcoholloze bier steeg licht, mede door de introductie in meer landen.

Voorts zet de brouwer in op digitalisering bij de verkoop en worden productiviteitsinitiatieven ontplooid. Bij dat laatste kan gedacht worden aan gerichtere bestedingen en  het afslanken van de organisatie door achtduizend mensen te ontslaan. Voor 2021 en later zal EverGreen positief uitpakken. Maar vooral het verdwijnen van corona wordt belangrijk, met name in de tweede helft van 2021. Ik verlaag mijn wpa-schatting van €4,00 naar €3,40 maar handhaaf bij de verwachte groei in 2021 mijn koopadvies.

Hoe duurzaam is Heineken?
In 2020 daalden de CO2-emissies bij Heineken met 3%, wat de totale vermindering sinds 2008 op 51% bracht. Het watergebruik per hectoliter drank is sinds 2008 met een derde beperkt en in sommige (drogere) gebieden werd per saldo zelfs water geleverd. Het gebruik van duurzame grondstoffen steeg van 37% (2019) naar 58%. Het gebruik van lokale grondstoffen bleef in Afrika met 45% echter achter bij de doelstelling van 60%.

Intern waren er in 2020 minder ongelukken: de ongeluksfrequentie daalde met 31% tegenover 2019, naar 0,58 per 100 volledige werkeenheden. Voorts streeft de brouwer naar meer diversiteit. Het aantal nationaliteiten en vrouwen bij de senior managers steeg, zij het beperkt. In 2021 wil het bedrijf deze ESG-ambities verhogen.

Jaarcijfers
In mln € 2020 2019
Omzet (beia) 19724 23894
Oper. resultaat (beia) 2421 4020
Nettowinst (beia) 1154 2517

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!