Advieswijziging | Mooie toekomst Amazon, ook zonder Jeff Bezos

Het grootste nieuws bij de kwartaalpresentatie van Amazon was dat oprichter en ceo Jeff Bezos de dagelijkse leiding van het bedrijf uit handen geeft. In het derde kwartaal zal Andy Jassy hem opvolgen als bestuursvoorzitter. Bezos wordt ‘executive chairman’, hij vertrekt dus niet uit het bestuur van de onderneming.

Andy Jassy is nu verantwoordelijk voor Amazon Web Services, het meest winstgevende deel van het bedrijf. Door zijn ervaring met dit belangrijke onderdeel en met het bedrijf is er weinig twijfel over de toekomstige richting van Amazon nu de oprichter zich gedeeltelijk terugtrekt. In grote lijnen zal er niet veel veranderen.

Groei

De resultaten zelf waren zoals te verwachten was goed. Vorig jaar is de omzet met 37,6% gegroeid, en de winst met 73,0% gestegen. Door corona is e-commerce populairder geworden. Een deel van die groei zal zich niet herhalen, maar er zullen wel degelijk mensen zijn die ook in de toekomst vaker gebruik zullen maken van platforms zoals Amazon. Het enorme groeitempo van de afgelopen tien jaar (gemiddeld 27,4% per jaar) zou dus zomaar eens nog een aantal jaren kunnen voortduren.

Advieswijziging aandeel Amazon

Vorig jaar heb ik het advies op Amazon verlaagd naar ‘verkopen’. De koers/omzetverhouding stond toen hoog, 5,2. Nu is dat iets gezakt naar 4,4. Belangrijker nog, de winst begint serieuze vormen aan te nemen. Mijn wpa-taxatie voor dit jaar is vorig jaar al bijna bereikt, de wpa is uitgekomen op $41,83. Ik verhoog daarom mijn taxatie voor de wpa van dit jaar naar $54,30 (van $45,00). Wat betreft waardering is Amazon wel nog altijd een categorie op zichzelf.

De gemiddelde k/w de afgelopen drie jaar was ongeveer 115. Op het laagste punt was de k/w 71,6. Als je dit laatste getal vermenigvuldigt met de taxatie voor 2021 krijg je een koers van bijna $3900. De koers op dinsdagavond was $3380. In het huidige positieve beursklimaat zie ik dit jaar een grotere kans dat het aandeel richting $4000 kan gaan (of zelfs hoger) dan vorig jaar. Ik verhoog nu het voor het aandeel Amazon advies naar ‘kopen’.