Updates

Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Advies Stephen Hendriks, 27 jan 16:56

Novartis heeft nog last van corona

0 0 Leestijd ongeveer

Licht teleurstellende omzet- en winstcijfers over het vierde kwartaal en een conservatieve prognose voor 2021 zorgden voor koersdruk bij farmaceut Novartis.

Op het eerste gezicht had Novartis een prima 2020. De omzet steeg met 3% tot $48,7 mrd, de nettowinst met 9% tot $13,2 mrd en de winst per aandeel ook met 9% tot $5,78. Toch daalde het aandeel na publicatie van de cijfers met meer dan 2% door de conservatieve prognose voor 2021. Novartis rekent op een stijging van de omzet van 2-5% en een iets snellere stijging van de operationele winst van zeker 5-6%.

In het eerste kwartaal zal de omzet zelfs ongeveer 3% dalen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2020. Novartis boekte in het eerste kwartaal van 2020 namelijk zo’n $400 mln aan extra omzet omdat ziekenhuizen en patiënten na de uitbraak van het coronavirus extra voorraden aan medicijnen inkochten. Dat effect zal zich niet in het eerste kwartaal van dit jaar herhalen. Bovendien houdt de farmaceut naar verwachting in de eerste helft van dit jaar last van corona.

Realisme

Zo ligt het aantal patiëntbezoeken aan dermatologen op 70-80% van het pre-coronaniveau. Dat is ongunstig voor de omzet van Cosentyx, een middel tegen psoriasis, dat afgelopen jaar een omzet van bijna $4 mrd behaalde. Ook de omzet van complexe medicijnen die in klinieken toegediend moeten worden, zoals gentherapie Zolgensma, ondervindt hinder van corona. Daarnaast maakt corona de introductie van nieuwe medicijnen lastiger omdat fysieke artsenbezoeken vaak niet mogelijk zijn. De prognose van Novartis voor 2021 getuigt dus van realisme.

Toch ben ik zeker niet negatief over het aandeel Novartis. Dat komt door de combinatie van groei uit recent geïntroduceerde medicijnen, zoals Leqvio tegen hoog cholesterol en Kesimpta tegen multiple sclerose, en veel verwacht nieuws over de pijplijn voor nieuwe medicijnen. Bovendien kan Novartis ook dit jaar de operationele marge weer iets verhogen.

Aandeel Novartis blijft op ‘kopen’

Ik handhaaf het koopadvies en verhoog mijn winsttaxatie voor 2021 naar $6,21. Daarmee komt de k/w voor 2021 op een redelijke 15,3. Na het – magertjes verhoogde – dividend van CHF3 heeft het aandeel een dividendrendement van 3,5%.

De auteur heeft een positie in Novartis.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!