Updates

Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Educatie Ivan Snurer, 17 jan 17:00

Het rendement van herbalanceren

0 0 Leestijd ongeveer

Het is goed om af en toe te controleren of je beleggingen nog steeds overeenkomen met je wensen en doelen. Koersschommelingen veroorzaken immers scheefgroei. Hierdoor raakt de allocatie tussen meer en minder risicovolle beleggingen uit balans. Als dit gebeurt, moet je herbalanceren.

Als je gaat beleggen, moet je weten hoeveel risico je aanvaardbaar vindt en hoeveel risico je daadwerkelijk aan kunt. Afhankelijk van hoeveel risico je wilt nemen en hoeveel risico je kunt lopen, stel je een beleggingsportefeuille samen met meer of minder risicovolle beleggingen, zoals aandelen en obligaties. Specialisten spreken in dit verband van een beleggersprofiel.

Beleggersprofielen zijn een momentopname. Het leven staat niet stil en belangrijke gebeurtenissen, zoals een echtscheiding of erfenis, kunnen een grote weerslag hebben op je persoonlijke financiële situatie en je risicobereidheid. Het is goed om je beleggersprofiel elke drie tot vijf jaar tegen het licht te houden.

Referentieportefeuilles

Banken en vermogensbeheerders voorzien voor elk beleggersprofiel een referentieportefeuille. Naarmate je profiel risicovoller is, mag je meer in aandelen beleggen. Bij een defensief beleggersprofiel ligt het accent van de referentieportefeuille op vastrentende beleggingen en obligaties, bij een offensief profiel op aandelen.

Wanneer specialisten de voordelen van diversificatie toelichten, doen zij dit meestal niet aan de hand van een neutraal beleggersprofiel. De referentieportefeuille bestaat dan meestal niet uit een mix van 50% aandelen en 50% obligaties, maar uit 60% aandelen en 40% obligaties. Die vermogensallocatie komt overeen met het profiel van beleggers die bewust kiezen voor het rendement op lange termijn.

Is de portefeuille eenmaal samengesteld, dan onderschatten veel beleggers het belang van periodiek herbalanceren. En dit belang is groot, want sommige beleggingscategorieën groeien nu eenmaal harder dan andere. Daardoor krijgen beleggingen die goed presteren automatisch een hogere en slecht presterende beleggingen een lagere weging. Het gevolg is scheefgroei. Door je beleggingsportefeuille te herbalanceren, breng je de balans tussen aandelen en obligaties terug in lijn met je beleggersprofiel. Zo voorkom je dat je eindigt met meer risico dan je aankunt.

Het rendement van herbalanceren

Historische simulaties over periodes van twintig jaar tonen aan dat het effect van herbalanceren het grootste is bij een beleggingsmix van 60/40. Het extra rendement van referentieportefeuilles kan oplopen tot wel 1 procentpunt per jaar. Over de afgelopen twintig jaar konden Amerikaanse beleggers door herbalanceren 0,5 procentpunt extra rendement per jaar maken, en Europese beleggers 0,8 procentpunt.

Als je herbalanceert, zorg je er dus voor dat de weging weer op de gewenste verdeling komt. Dit betekent dat je vermogenstitels verkoopt als ze hoog staan en koopt als ze laag staan. Maar hoe vaak moet je herbalanceren? Op deze vraag bestaat geen eenduidig antwoord. Uit onderzoek blijkt dat het weinig uitmaakt wanneer en hoe vaak je de vermogensverdeling stroomlijnt. Alleen als je de scheefgroei van je beleggingsportefeuille nooit rechttrekt, heeft dat uiteindelijk invloed op je rendement en risico.

Transacties kosten geld

Het spreekt voor zich dat je niet elke dag moet herbalanceren. Dat is een erg dure grap, want transacties kosten geld. Maak concrete afspraken met jezelf. Leg een methode vast en houd je daaraan, bijvoorbeeld herbalanceren op een vaste datum. Omdat het weinig zin heeft om vaker dan eenmaal per jaar te herbalanceren, kan je net zo goed een gemakkelijk te onthouden datum prikken waarop je herbalanceert, zoals je verjaardag.

Een andere mogelijkheid is herbalanceren als de vermogensallocatie te ver uit balans is geraakt. Als na verloop van tijd je 60/40-portefeuille door koersschommelingen uit 70% aandelen en 30% obligaties bestaat, verkoop je de 10 procentpunt extra aandelen en koop je met de opbrengst obligaties.

Je kunt ook herbalanceren met nieuwe inleg. Deze methode is vooral geschikt voor beleggers die nog in de opbouwfase zitten. Je koopt dan telkens de beleggingen bij die het verst achtergebleven zijn op de gewenste allocatie. Herbalanceren op het moment van een opname kan natuurlijk ook. Je verkoopt dan de positie die te ver uit de pas loopt.

Herbalanceren voor rendement

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!