Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Advies van de dag Jeff Thijssen, 2 dec 2020 11:35

Accsys | De wind in de rug

0 0 Leestijd ongeveer

Het aandeel Accsys blijft goed gepositioneerd om te profiteren van de toename van de vraag naar duurzaam hout. Het bedrijf zet vol in op de uitbreiding van zijn productiecapaciteit.

Accsys kwam maandag voorbeurs met halfjaarcijfers van haar gebroken boekjaar, dat loopt van 1 april tot en met 31 maart. Beleggers reageerden enthousiast. In twee dagen tijd liep de beurskoers op met 10%, van €1,23 naar €1,36. Daarmee lijkt het erop dat Accsys beter door de coronacrisis komt dan beleggers hadden verwacht. De omzet over de laatste zes maanden kwam uit op €42,9 mln, een afname van 3% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Desondanks verbeterde het operationeel resultaat (ebitda) van €2,5 mln naar €4,3 mln. Onder de streep bleef er zelfs een nettowinst over van €374.000.

Accsys optimaliseert operationeel resultaat

In een toelichting liet het management weten dat met name in april de omzet flink onder druk kwam te staan door verschillende lockdownmaatregelen. Dankzij een versoepeling van de maatregelen en hogere verkoopprijzen bleef de omzetdaling uiteindelijk beperkt. Door daarnaast goed op de kosten te letten wist het bedrijf een flinke verbetering te realiseren van het operationeel resultaat. De nettoschuld daalde met €8,9 mln naar €16,3 mln. Daarmee komt de verhouding tussen nettoschuld en ebitda uit op 1,9 en dat is een aanzienlijke verbetering. Bij de jaarcijfers bedroeg deze schuldratio namelijk nog 3,6.

Accsys liet zich daarnaast positief uit over haar groeiplannen. Het bedrijf zet fors in op uitbreiding van de productiecapaciteit. Deze moet de komende vijf jaar groeien van 60.000 kubieke meter naar 200.000 kubieke meter per jaar. Een belangrijk stap om dit te bereiken is de Tricoya-fabriek in het Engelse Hull. Accsys liet weten goede vooruitgang te boeken met deze nieuwe fabriek en verwacht deze in het eerste kwartaal in 2021 in gebruik te zullen nemen. Daarmee moet 30.000 kubieke meter aan extra capaciteit worden verkregen. Ook ligt Accsys goed op schema met een eerder dit jaar opgerichte joint venture met Eastman Chemical. De twee bedrijven hebben plannen om een kopie van de Accoya-fabriek in de VS te bouwen.

Aandeel Accsys blijft koopwaardig

Ik ben zeer te spreken over de voortgang die het bedrijf boekt. De vraag naar de producten van Accsys is groot en het businessmodel is dankzij meerdere patenten lastig te kopiëren. Accsys maakt momenteel nauwelijks winst (de wpa is €0,01) en betaalt geen dividend. Het sterke groeipotentieel biedt echter voldoende reden voor herhaling van het koopadvies.

Vooruitzichten duurzaam hout rooskleurig
De wereldwijde houtmarkt wordt door de Verenigde Naties geschat op 800.000 kubieke meter per jaar. Accsys zelf raamt het jaarlijks potentieel voor Accoya en Tricoya momenteel op 2,6 miljoen kubieke meter. Met de huidige verkoop van 57.842 kubieke meter aan duurzaam hout op jaarbasis is het opwaarts potentieel voor Accsys dan ook enorm. Daarnaast staat de markt voor Accoya en Tricoya niet stil.

Het gebruik van duurzame houtproducten in de bouwsector heeft namelijk de wind in de rug dankzij het klimaatakkoord van Parijs. Daarin is opgenomen dat de CO2-uitstoot tegen 2050 moet worden gereduceerd naar nul. Het lijkt daardoor aannemelijk dat de markt van Accsys, dat met zijn producten een bijdrage aan deze reductie kan leveren, verder zal blijven groeien.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!